Tahmin piyasalarının spor bahisleri ve seçimlerle (mevsimsel olan) günümüzde ana kullanım alanları olarak takılı kaldığı hayal kırıklığını paylaşıyorum. Bence @Polymarket & @Kalshi, biraz hayal gücünle daha ilginç ve daha faydalı olabilir. Bir örnek: felaket bağları (diğer adıyla kedi bağları 🐱) Felaket bağları nispeten yeni bir icattır. Genellikle, bir sigortacı onlara bir tetikleyici veya "bağlanma noktası" verir. Bunun üzerine, tahvil sahipleri zararlar gerçekleştirir. Yaparak öğrenmeye inanıyorum, bu yüzden bugün doğada yaşanan bir felaket bağını inceleyelim. Golden Bear Re Ltd, 250 milyon dolarlık kedi tahvilleri çıkarıyor. Kapsama alınan felaketler arasında ABD adı fırtına, deprem, şiddetli hava durumu, yangın ve bağlanma noktası (tetik) Cincinnati Sigorta Şirketi'ne (olay başına 1 milyar dolar) zarar olarak verilir. Görev süresi 4 yıl. Yatırımcılar tahvilleri bir SPV'den satın alır; bu da fiilen paranın tbill'lere yatırıldığı bir emanet (escrow) anlamına gelir. SPV, ayrıca Cincinnati Sigorta tarafından, SPV'nin kedi tahvilleriyle sigortalı olmasının telafisi olarak da ödenmektedir. Bu, yatırımcıların Tbill getirisi + getiri kapsamlı sigortacıdan ödeme aldığı anlamına gelir. Araba tahvillerinin %8-15 oranında ödeme yapması yaygındır ve son yıllarda bazı yüksek getiriler elde edilmektedir. Ayrıca, kedi bondlarının çok değerli bir yönü, piyasalarla ilişkili olmamalarıdır. Buna karşılık, adı geçen tehlikelerden herhangi biri Cincinnati Sigorta'ya 1 milyar >$ zarar verirse, tahvil sahipleri para kaybetmeye başlar. Bu, $1.000.000.001 kaybedildiğinde, tahvil sahiplerinin $1 kaybettiği anlamına gelir. Bağlantı noktasının altında olan her şey onların sorunu değildir. Artık tahmin piyasalarıyla benzerlikleri görebiliyorsunuz. Imagine Cincinnati Insurance, @shayne_coplan'ye gidip "XYZ'de bir pazar istiyoruz ve oluşturulan Evet tarafından 10 milyon dolar almak istiyoruz" dedi. Geleneksel kedi bağına göre aslında bazı avantajlar olurdu. Örneğin, Cincinnati Sigorta piyasa süresi boyunca teminatını yeniden boyutlandırabilir. Kedi bondu çıkarıldığı anda boyutlandırılır ve daha fazlasına ihtiyacınız varsa, yeni bir bağa ihtiyacınız var. Daha azına ihtiyacın olursa? Yazık, fazla ödüyorsun. Cat tahvilleri de yapısı oldukça karmaşıktır, ancak sadece bir tahmin piyasasını canlandırmak için avukatlara asla 3 milyon dolar ödemezsiniz. Bir tetikleyicinin vurulup vurulmadığını kimin kararlaştırdığını merak ediyor olabilirsiniz. Cat tahvilleri, zararları modellemek için üçüncü taraflara dayanır (aksi takdirde uzun zaman alabilir ve tahvillerin vade süresine müdahale edebilir), mükemmel olmasa da büyük ölçüde sistematikleşmiş ve tahmin piyasalarıyla uyumsuz değildir. ...