GM, Jag har lagt tid på att läsa hela Messari 2025-rapporten. Det fanns många starka insikter, och jag vill tacka @MessariCrypto:s team för att de satte ihop ett så imponerande verk. Nedan följer en sammanfattning av rapporten som referens: Huvudtesen i hela rapporten är: ⓵ Krypto går från spekulation först till infrastruktur-först. ⓶ Marknadsstruktur är viktigare än kortsiktiga berättelser, dvs. förutsägbar och användbar i stor skala. ⓷ Marknadsstruktur är viktigare än kortsiktiga berättelser. 1. Bitcoin: En makrotillgång, inte längre en kortsiktig handel • BTC är positionerat som digitalt guld plus en makroskydd. • Spot-ETF:er har helt förändrat kapitalflödet och strukturen. • Volatiliteten fortsätter att minska över tid, medan uppsidan kvarstår tack vare följande: - USD-nedläggning - Stigande statsskuld - Växande efterfrågan på neutrala tillgångar → Messari ser BTC som en kärninnehavare, inte ett spekulativt instrument. 2. Ethereum: Avvecklingsskiktet för onchain-finansiering • ETH ses som grundavräkningslagret för DeFi, RWA och stablecoins. • Den modulära färdplanen (sammanslagningar, blobs, datatillgänglighet) förblir ett centralt fokus. • ETH härleder värde från: - aktivitetsuppgörelse...