Единственный подкаст, который вы должны слушать каждую неделю. Без политики. Только технологии. - Фонд Anthropic на $10 миллиардов... Обошел ли Клод Курсор? - Фонд a16z на $15 миллиардов: В венчурном капитале "идти на все или ничего" в 2026 году? - Как OpenAI может обнулиться? - Является ли ElevenLabs за $11 миллиардов выгодной покупкой? Spotify 👉 Youtube 👉 Apple Podcasts 👉 Мои 8 выводов с @jasonlk и @rodriscoll👇 Временные метки: 00:00 Введение 01:16 Фонд Anthropic на $10 миллиардов 08:59 Обошел ли Клод Код уже Курсор 16:08 OpenAI все еще может обнулиться 25:58 Фонд Andreessen Horowitz на $15 миллиардов 46:33 Среднее мертво: Бутики против крупных платформ в венчурном капитале 53:27 Будущее венчурного капитала 01:12:14 Влияние налогов на богатство на индустрию

1. Как a16z сделать 3x на своем новом размере фонда? a16z собрал $15B, что составляет около 20% от общего объема привлеченного венчурного капитала. Выходы составили примерно $300B в этом году, что делает 3x доходность математически возможной. С учетом предстоящих IPO рынок может поглотить большие фонды, не сломавшись. Поддержит ли ландшафт выходов размеры фондов, возвращающих 3x+ @Curiousjorge65 @jeffrichlive @pitdesi @Jeffreyw5000

2. Основатели не заботятся о том, может ли компания инвестировать больше на каждом этапе Основатели на самом деле не заботятся о том, может ли венчурный капитал финансировать каждый этап. Им сейчас важны помощь, капитал и условия. Получение отличных ранних сделок важнее, чем будущие обещания. Интересуют ли основателей ваши возможности инвестировать в несколько раундов или нет @rabois @honam @mmurph @zebulgar

3. Добавление фонда роста является очень стратегическим шагом для небольших фондов Добавление фонда на поздней стадии может повысить репутацию компании среди основателей. Это значительно улучшает экономику партнеров, если все сделано правильно. Риск заключается в неправильной интерпретации роста и нанесении ущерба основному бизнесу. Буду рад услышать ваши мысли по этому поводу, когда вы это обдумали @asenkut @eurie_kim @cape @joshk

4. Как стратегия a16z является гениальной и что это значит для нас всех a16z разделился на бутик-фонды $BN, чтобы избежать ухудшения качества. Настоящее преимущество — это сила бренда и капитал для очистки на поздних стадиях. Меньшие фонды могут победить, действуя раньше и не следуя общему мнению. Буду рад услышать ваши мысли по этому поводу @ncsh @infoarbitrage @dafrankel

5. Так ли эффективен рынок, что каждая великая компания должна пройти через YC или Андриссена? Могут ли компании стоимостью $10B все еще быть найдены вне YC и Андриссена? Если нет, венчурный капитал становится доступом, сигнализацией и небольшими инвестициями. Настоящий альфа зависит от того, что истинное открытие все еще существует. Буду рад услышать ваши мысли по этому поводу @giliraanan @shaunmmaguire @orenzeev @garrytan

6. Бизнес-риски против рисков оценки Ранние стадии принимают некоррелированные бизнес-риски. Поздние стадии принимают высоко коррелированные риски оценки. Когда рынки дезорганизуются, боль поздних стадий затрагивает всех одновременно. Буду рад услышать ваши мысли по этому поводу @chetanp @adityaag @apartovi

7. Почему предлагаемый налог на богатство в Калифорнии гораздо хуже, чем кажется Этот налог на богатство — это троянский конь, а не разовый удар. Настоящий план — это ежегодный налог на бумажное богатство в размере от 25 до 50 миллионов долларов. Это рискует заставить основателей покинуть компанию задолго до ликвидности. Приведет ли этот налог к значительному исходу основателей из долины, если он будет принят @paulg @rsanghvi @jason

8. Чтобы купить ElevenLabs за 11 миллиардов долларов, нужно верить... Сделка на 11 миллиардов долларов предполагает большую, распределенную клиентскую базу. Не несколько активных пользователей, а много реальных адоптеров, которые платят. Ставка заключается в том, что эта проверенная тенденция будет продолжать расти в течение многих лет. Вы бы купили ElevenLabs за 11 миллиардов долларов? @slpierre @justinmateen @Yuchenj_UW @mejoff @tanayj