🚨 ФЕД QE ПРИДЕТ СКОРО, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ 🚨 Рынок облигаций посылает сообщение, которое Фед больше не может игнорировать. QE возвращается, и вот почему. Фед уже снизил ставки примерно на 150 базисных пунктов с сентября 2024 года. Несмотря на это, доходности 10-летних и 30-летних облигаций сейчас выше, чем были до первого снижения ставки. Это означает, что рынок считает, что Фед допустил ошибку в политике. И каждый раз, когда это происходило в прошлом, Фед никогда не признавал своей ошибки. Он делал всего лишь одно: перезапускал QE. И на этот раз не будет никаких исключений. Прежде всего, трещины в экономике уже проявляются. Малые банки США сталкиваются с постоянным стрессом ликвидности. Они продолжают обращаться к Фед за экстренной поддержкой, включая последнюю инъекцию в декабре. Если малые банки не могут финансировать себя, Фед потребуется долгосрочное решение, а не повторяющиеся экстренные меры. Для Фед это решение всегда — QE. QE работает очень прямым образом: Фед покупает казначейские облигации → цены на облигации растут → доходности падают → доллар ослабевает → ликвидность расширяется. Эта комбинация крайне благоприятна для рискованных активов....