Смотрите, MSTR упал на 69% от пика. BTC упал на 32%. Люди говорят, что @MicroStrategy продаст BTC, чтобы спасти свою компанию, и мы упадем ниже 50K. Вот что вам нужно знать🧵 ➢ У них на счету ~649.87K BTC, которые они купили в среднем по $74.4K ➢ Долг составляет $8.2B, на бумаге у них ~7x покрытие Акции торгуются с отрицательным премиумом. Рыночная капитализация составляет $50.9B, в то время как сам Bitcoin стоит $56.2B. Акции фактически стоят меньше, чем Bitcoin, который они держат. Этот премиум когда-то составлял 2.7x на пике. Теперь он около 0.90x. Это никогда не происходило за все время их накопления. ‣ S&P присвоило им кредитный рейтинг B- (мусорный статус) в октябре ‣ JPMorgan предупредил о возможном исключении из S&P 500 и Nasdaq 100 из-за новых правил MSCI ‣ Если их исключат, индексные фонды будут вынуждены сбросить акции ‣ Они должны около $700M ежегодно по привилегированным дивидендам и процентам по облигациям ‣ У них на счету ~$54M наличными Настоящая точка давления не на этих уровнях, а когда BTC будет ближе к $40k. По этой цене их Bitcoin упадет до $26B, покрытие упадет до 3.17x, и эти ежегодные выплаты в $700M станут серьезной проблемой при почти отсутствии наличных. Недавно руководство впервые публично признало, что они продадут Bitcoin, если произойдут две вещи... 1. акции упадут ниже чистой стоимости активов 2. они потеряют доступ к рынкам капитала Обе вещи частично происходят в данный момент. Так что мы все должны бояться, но вот контраргумент, о котором никто не говорит... Bitcoin, вероятно, не достигнет этих уровней, рынок OTC иссякает. OTC-дески, которые используют учреждения для покупки больших объемов Bitcoin, не двигая рынок. ➢ У них осталось около 155K Bitcoin с более чем 300K в прошлом году ➢ Учреждения ежемесячно выводят 15-25K BTC из этих десков К началу-середине 2026 года OTC, по сути, должен быть исчерпан. Когда это произойдет, учреждения не смогут не покупать напрямую на биржах. Это создаст огромное восходящее давление, потому что предложение на биржах уже на 5-летних минимумах. Если BTC действительно упадет до $50k, учреждения будут абсолютно безумно покупать. IMO BTC будет консолидироваться в диапазоне $70k-$90K до начала 2026 года. OTC тихо иссякает в этот период. К Q2 2026 года, когда OTC достигнет критического дефицита, учреждения хлынут на биржи с ордерами на покупку. Шок предложения поднимет BTC обратно к $120K+. Да, @MicroStrategy в сложной ситуации с ценой своих акций и доступом к капиталу. Но обрушение цены Bitcoin, вызывающее принудительную продажу, менее вероятно, чем кажется.

Каковы ваши мысли о ситуации с MSTR, ребята? @hmalviya9 @snow949494 @belizardd @Hercules_Defi @DefiIgnas @Slappjakke @kenodnb @DeFiMinty @thelearningpill @TrycVerrse @Defi_Warhol @Louround_ @TheDeFiPlug @Eli5defi @andrewmoh @DeRonin_ @0xTindorr @arndxt_xo @poopmandefi @0xCheeezzyyyy @Mars_DeFi @splinter0n @zerokn0wledge_ @satyaki44 @0xTanishaa @bullish_bunt @cryptorinweb3 @TheDeFiKenshin @DukeD_Defi