Patrz, MSTR spadł o 69% od szczytu. BTC spadł o 32%. Ludzie mówią, że @MicroStrategy sprzeda BTC, aby uratować swoją firmę i spadniemy poniżej poziomów 50K. Oto, co musisz wiedzieć🧵 ➢ Posiadają ~649,87K BTC, które kupili średnio po 74,4K $. ➢ Dług wynosi 8,2 miliarda $, na papierze mają ~7x pokrycie. Akcje handlują z ujemnym premią. Kapitalizacja wynosi 50,9 miliarda $, podczas gdy sama Bitcoin jest warta 56,2 miliarda $. Akcje są dosłownie warte mniej niż Bitcoin, który posiadają. Ta premia wynosiła 2,7x w swoim szczycie. Teraz wynosi około 0,90x. Nigdy nie zdarzyło się to podczas całego ich okresu akumulacji. ‣ S&P przyznało im ocenę kredytową B- (status śmieciowy) w październiku. ‣ JPMorgan ostrzegł przed usunięciem z S&P 500 i Nasdaq 100 z powodu nowych zasad MSCI. ‣ Jeśli zostaną wyrzuceni, fundusze indeksowe będą musiały sprzedać akcje. ‣ Około 700 milionów $ rocznie w preferowanych dywidendach i odsetkach od obligacji. ‣ Posiadają około 54 milionów $ w gotówce. Prawdziwy punkt nacisku nie jest na tych poziomach, ale gdy BTC zbliży się do 40k $. Przy tej cenie ich Bitcoin spada do wartości 26 miliardów $, pokrycie spada do 3,17x, a te roczne płatności w wysokości 700 milionów $ stają się poważnym problemem przy ledwie jakiejkolwiek gotówce. Ostatnio, po raz pierwszy zarząd również publicznie przyznał, że sprzedadzą Bitcoin, jeśli wydarzą się dwie rzeczy... 1. akcje spadną poniżej wartości netto aktywów 2. Stracą dostęp do rynków kapitałowych Obie rzeczy w pewnym sensie dzieją się obecnie. Więc wszyscy musimy się bać, prawda, ale oto kontrargument, o którym nikt nie mówi... Bitcoin prawdopodobnie nie osiągnie tych poziomów, rynek OTC się wyczerpuje. Biura OTC, które instytucje używają do zakupu dużych ilości Bitcoin bez poruszania rynkiem. ➢ Spadli do około 155K Bitcoin z ponad 300K w zeszłym roku. ➢ Instytucje miesięcznie wyciągają 15-25K BTC z tych biur. Do początku lub połowy 2026 roku, OTC powinno być praktycznie wyczerpane. Kiedy to się stanie, instytucje nie będą miały innego wyboru, jak kupować bezpośrednio na giełdach. To stworzy ogromną presję w górę, ponieważ podaż na giełdach jest już na pięcioletnich minimach. Jeśli BTC rzeczywiście spadłoby do 50k $, instytucje oszalałyby na zakupach. IMO BTC konsoliduje się między 70k a 90k do początku 2026 roku. OTC cicho się wyczerpuje w tym okresie. Do drugiego kwartału 2026 roku, gdy OTC osiągnie krytyczny niedobór, instytucje zalewają giełdy z zamówieniami kupna. Szok podaży popycha BTC z powrotem w kierunku 120K+. Tak, @MicroStrategy jest w trudnej sytuacji z ceną akcji i dostępem do kapitału. Ale załamanie ceny Bitcoin, które wywołałoby przymusową sprzedaż, jest mniej prawdopodobne, niż się wydaje.

Co myślicie o sytuacji MSTR, chłopaki? @hmalviya9 @snow949494 @belizardd @Hercules_Defi @DefiIgnas @Slappjakke @kenodnb @DeFiMinty @thelearningpill @TrycVerrse @Defi_Warhol @Louround_ @TheDeFiPlug @Eli5defi @andrewmoh @DeRonin_ @0xTindorr @arndxt_xo @poopmandefi @0xCheeezzyyyy @Mars_DeFi @splinter0n @zerokn0wledge_ @satyaki44 @0xTanishaa @bullish_bunt @cryptorinweb3 @TheDeFiKenshin @DukeD_Defi