Дивіться, MSTR впав на 69% від піку. BTC знизився на 32%. Люди дзвонять@MicroStrategy продам BTC, щоб врятувати свою компанію, і ми впадемо нижче 50 тисяч. Ось що вам потрібно знати🧵 ➢ Вони мають ~649,87 тис. BTC, які купили в середньому за $74,4 тис. ➢ Борг становить $8.2B, на папері покриття ~7x Акції торгуються за негативною премією. Mcap коштує $50,9 млрд, а сам біткоїн — $56,2 млрд. Акції буквально коштують менше, ніж біткоїн, який він тримає. Раніше ця премія була у 2,7 рази вищою на піку свого часу. Зараз це близько 0,90x. За весь їхній період накопичення такого не було. ‣ S&P у жовтні присвоїв їм кредитний рейтинг B- (статус сміття) ‣ JPMorgan попередила про вилучення з S&P 500 та Nasdaq 100 через нові правила MSCI ‣ Якщо їх вигнають, індексні фонди мають скинути акції ‣ Вони щорічно винні близько 700 млн доларів за пріоритетними дивідендами та відсотками за облігаціями ‣ Вони сидять на ~54 мільйони доларів готівкою Справжній тиск не на таких рівнях, а коли BTC ближче до $40k. За цією ціною їхній біткоїн падає до $26B, покриття падає до 3,17x, а щорічні платежі у $700 млн стають серйозною проблемою майже без готівки. Нещодавно вперше керівництво також публічно визнало, що вони продадуть біткоїн, якщо станеться дві речі... 1. Акції падають нижче чистої вартості активів 2. Вони втрачають доступ до ринків капіталу Обидві речі зараз певною мірою відбуваються. Отже, ми всі, мабуть, боїмося, але ось контраргумент, про який ніхто не говорить... Біткоїн, ймовірно, не досягне цих рівнів, ринок OTC вичерпається. OTC-столи, які установи використовують для купівлі великих обсягів біткоїна без руху ринку. ➢ Вони впали до приблизно 155 тис. біткоїна з понад 300 тис. минулого року ➢ Установи щомісяця знімають 15-25 тис. BTC з цих столів До початку або середини 2026 року безрецептурні послуги мають бути фактично вичерпані. Коли це трапляється, установи не мають іншого вибору, окрім як купувати безпосередньо на біржах. Це створює величезний тиск на зростання, оскільки пропозиція на біржах вже перебуває на мінімумах за останні 5 років. Якби BTC справді впав до $50k, установи б шалено купували. На мою думку, BTC консолідується від $70 до $90 тис. до початку 2026 року. Безрецептурна рідина тихо зливається в цей період. До другого кварталу 2026 року, коли OTC досягає критичного дефіциту, установи заповнюють біржі ордерами на купівлю. Шок пропозиції підштовхує BTC назад до $120K+. Так, @MicroStrategy зараз у скрутній ситуації через ціну акцій і доступ до капіталу. Але падіння ціни біткоїна, що спричинить примусові продажі, менш імовірно, ніж здається.

Які ваші думки щодо ситуації з MSTR, хлопці? @hmalviya9 @snow949494 @belizardd @Hercules_Defi @DefiIgnas @Slappjakke @kenodnb @DeFiMinty @thelearningpill @TrycVerrse @Defi_Warhol @Louround_ @TheDeFiPlug @Eli5defi @andrewmoh @DeRonin_ @0xTindorr @arndxt_xo @poopmandefi @0xCheeezzyyyy @Mars_DeFi @splinter0n @zerokn0wledge_ @satyaki44 @0xTanishaa @bullish_bunt @cryptorinweb3 @TheDeFiKenshin @DukeD_Defi