Почему снижение ставок часто сигнализирует о грядущих проблемах 🧵 (не утверждаю, что это так сейчас, просто предоставляю исторический контекст для неосведомленных) 1/ Когда ФРС снижает ставки, рынки часто радуются. Но история показывает, что снижение обычно происходит после того, как экономика уже ослабевает – и часто предшествует падению рынка. 2/ С 1970-х годов ФРС запустила семь крупных циклов снижения ставок, в среднем на –6,4 процентных пункта за ~26 месяцев. Каждый из них был связан с замедлением или рецессией. 3/ Волатильность рынка, как правило, возрастает перед первым снижением – ~22,5% против ~15% в среднем. Этот повышенный страх сохраняется как минимум на год. 4/ Акции, как правило, достигают дна через 3 месяца после первого снижения – примерно на 5% ниже, чем в момент объявления о снижении. 5/ Примеры: – 2001: S&P 500 упал на –10,7% через три месяца. – 2007: Снижение на ~2,1% через 3 месяца и –21,7% через год. 6/ Не каждое снижение – это катастрофа. Если экономика продолжает расти, акции могут сильно вырасти – S&P 500 в таких случаях увеличивался на ~20%+ через год, без исключений. 7/ Итог: Снижения ставок не вызывают крахов, но часто подтверждают, что проблемы уже здесь. В рецессиях они предшествуют боли. В период роста они подстегивают ралли. Контекст имеет значение.

Почему снижение ставок часто сигнализирует о грядущих проблемах (не утверждаю, что это так сейчас, просто предоставляю исторический контекст для неосведомленных)🧵 1/ Когда ФРС снижает ставки, рынки часто радуются. Но история показывает, что снижение обычно происходит после того, как экономика уже ослабевает – и часто предшествует падению рынков. 2/ С 1970-х годов ФРС запустила семь крупных циклов снижения ставок, в среднем на –6,4 процентных пункта за ~26 месяцев. Каждый из них был связан с замедлением или рецессией. 3/ Волатильность рынка, как правило, резко возрастает перед первым снижением – ~22,5% против ~15% в среднем. Этот повышенный страх сохраняется как минимум на год. 4/ Акции, как правило, достигают дна через 3 месяца после первого снижения – примерно на 5% ниже, чем в момент объявления о снижении. 5/ Примеры: – 2001: S&P 500 упал на –10,7% через три месяца. – 2007: снизился на ~2,1% через 3 месяца и на –21,7% через год. 6/ Не каждое снижение – это конец света. Если экономика продолжает расти, акции могут сильно вырасти – S&P 500 в таких случаях увеличивался на ~20%+ через год, без исключений. 7/ Итог: Снижения ставок не вызывают крахов, но часто подтверждают, что проблемы уже здесь. В рецессиях они предшествуют боли. В период роста они подстегивают ралли. Контекст имеет значение.

Новый iPhone Air выглядит круто.