Să dimensionăm piața robotaxi din SUA (deoarece participanții la piață par reticenți să facă acest lucru). Oamenii se potrivesc structural cu produse de mobilitate punct la punct pe milă și astfel nu înțeleg amploarea potențială a robotaxi pe măsură ce devine accesibil în masă. Un adult american mediu petrece aproape o oră pe zi conduzând. Costul imputat al muncii pentru toată această pilotare manuală depășește 4 trilioane de dolari pe an. În plus, plătim anual 1,6 trilioane de dolari pentru serviciul efectiv de condus punct la punct. Oferind oamenilor timp înapoi (pentru care nu trebuie să plătească prețul integral) și câștigând o cotă de cheltuieli, credem că piața americană ar putea ajunge la 4 trilioane de dolari anual la saturație. Având în vedere așteptările rezonabile privind difuzarea ofertei și adoptarea consumatorilor, furnizorii de servicii robotaxi ar putea depăși 1,5 trilioane de dolari venituri până în 2030, cu profituri brute de peste 1 trilion de dolari.

Să lucrăm la derivarea de bază. Criticile constructive sunt binevenite. Cei cu cele mai mari venituri petrec cel mai mult timp conducând manual și pot cere 50 de dolari pe oră după impozitare. Cei cu venituri mai mari sunt dispuși să plătească o cotă mai mare din salariile după impozitare pentru a recâștiga timpul. Cercetările noastre sugerează că cei cu cele mai mari venituri ar refuza ceva mai mic decât echivalentul orei suplimentare pentru a recâștiga timpul. Pentru alte cohorte cumpără timp înapoi cu un discount față de ce ar putea lua acasă. Aceasta este o intrare destul de sensibilă pentru dimensiunea generală a pieței. Faptul că milenialii sunt atât de evident dispuși să schimbe timp pe bani angajând șoferi Doordash în loc să meargă la ghișeul de mâncare la pachet oferă o anecdotă bună că există un strop de adevăr în această curbă.

Când un consumator decide să ia un robotaxi, nu doar că schimbă timpul pe bani, ci și evită costurile de a-și conduce propriul vehicul. Cei cu cele mai mari venituri cheltuiesc 0,76 $ pe milă, inclusiv costul achiziționării vehiculelor, pentru a se deplasa dintr-un loc în altul (excluzând călătoriile aeriene). Destul de constant, după decile de venit, costul marginal al mobilității este de ~0,17$ pe milă. Acest model presupune că persoanele care dețin deja vehicule sunt dispuse să plătească inițial doar acei 0,17 dolari, plus valoarea timpului lor. Pe parcursul ciclului tipic de viață al vehiculului, presupunem că consumatorii evită achizițiile de vehicule noi pe măsură ce devin tot mai dependenți de robotaxi. Gospodăriile cu 2 mașini devin gospodării cu 1 mașină, iar o mare parte din bugetul de transport se mută către robotaxi. (rețineți că denivelarea fixă a proprietății de-a lungul decilului de venit este aproape sigur doar un artefact al extragerii acesteia dintr-un singur an de date CEX încrucișate cu o linie – achizițiile de vehicule – care este rar, dar mare în gospodării; E clar că ar trebui să netezesc asta, dar nu contează prea mult la concluzii.)

Stivuiește valoarea timpului banilor după decil, timpul petrecut conducând și cheltuielile directe pentru condus și obții piețe de echilibru adresabile după decilul de venit plus costul de compensare pe milă. La nivelul întregului SUA, costul de curățare pe milă este de 1,36 dolari, cu cele mai mari decile de venit dispuse să plătească 3 dolari, presupunând că renunță la cumpărarea vehiculului. Dacă toată lumea insistă să continue să dețină o mașină, atunci costul național de curățare scade la 0,97 $ pe milă, iar cei cu cele mai mari venituri sunt dispuși să plătească 2,50 $

O piață totală adresabilă de 2,8 trilioane de dolari care crește la 3,9 trilioane de dolari pe măsură ce oamenii renunță la achiziția de vehicule. Pare destul de mare. Dar este întotdeauna ușor să trasezi o linie punctată în jurul unei piețe adresabile. Cum arată probabil lansarea?

Înainte de a lansa, trebuie să identificăm unde se află oportunitatea. Ajustăm codurile poștale după venit pe cap de locuitor și biasul veniturilor, le culegăm în metropole și apoi în state, ajustând metropolile după media mph (o medie mai mică a unui mph crește disponibilitatea consumatorilor de a plăti pe oră, deoarece economisesc mai mult timp de condus manual pe milă). Apoi, la nivel de stat, evaluăm compatibilitatea cu vremea și respectarea reglementărilor. Acest lucru oferă clasament al stack-ului de lansare la nivel de stat și, în fiecare stat, presupunem că furnizorii vor lansa mai întâi cele mai mari metropoli TAM. Aceste grafice indică dolari pe milă (înălțime) prin mile, lățime disponibilă pe stat și metropol în ordinea probabilă de lansare (codificate pe culori pe regiuni). Poți de asemenea să-ți faci o idee despre contribuția de bogăție la fiecare TAM (unde New York este atractiv datorită mph-urilor mici, veniturilor mari pe cap de locuitor și a unei tendințe mari de venituri, dar apoi scade mai jos în ordinea de lansare din cauza vremii și a fricțiunilor reglementărilor).

Modelăm adoptarea pe o serie de trei curbe de difuzie cu lag. Mai întâi, furnizorul de robotaxi trebuie să deschidă un stat. După ce fac acest lucru, încep să pătrundă în fiecare zonă metropolitană. Pe măsură ce fiecare zonă metropolitană se deschide, populația începe să adopte tehnologia, provenind mai întâi de la cei cu venituri mai mari, iar prețul efectiv în metropoli scade pe măsură ce pătrunde tot mai mult în populație și mai multă ofertă vine online.

Aceste curbe de lansare sugerează venituri de aproape 2 trilioane de dolari până în 2030, cu aproximativ 1,5 trilioane de dolari acumulate din profitul brut folosind presupunerea Legii Wright privind costul de furnizare a serviciului.

Este de remarcat faptul că robotaxiul nu trebuie să se extindă în numeroase metropole sau state pentru a acoperi o parte substanțială a pieței. Atingerea primilor 10% din metropoli modelate de lansare deschide 40% din profitul brut accesibil. 25% deschide aproape două treimi. Chiar dacă coada lungă se dovedește a fi mai greu de exploatat (din motive de reglementare sau nu), există o valoare de piață suficientă de captat la îndemână.

Ce înseamnă asta pentru aprovizionare? Cu 80.000 de mile de venituri per robotaxi, acest lucru ar sugera că piața se saturează la 30 de milioane de robotaxi, cu adăugiri anuale de aprovizionare care ating un vârf de 5 milioane de unități. Totuși, există multe motive să credem că acest lucru este conservator. Acest exercițiu de modelare nu face presupuneri despre oferta flexibilă (pentru vârf vs val), nici despre elasticitatea milelor-cerere. Lipsa cererii presupuse este probabil compensată de prețuri destul de fixe chiar și pentru consumatorii de nivel înalt. Aș paria că acest model supraestimează cantitatea de piață care se află la un preț de 2,50 dolari pe milă, dar subestimează cererea determinată de kilometri care apare pe măsură ce prețurile scad. Consumatorii de nivel înalt probabil vor primi echivalentul unui curs de confort pe care îl vor urma, dar probabil își vor trimite copiii mult mai des în altă parte a orașului și vor merge în alte cartiere la cină sau în cealaltă parte a orașului pentru o întâlnire, pur și simplu pentru că costul efectiv al acestui lucru a scăzut.

La o rată de reducere de 15%, această lucrare sugerează că există 12+ trilioane de dolari în profitul brut de valoare actuală disponibil în robotaxiul american (pe baza acestor presupuneri). Desigur, toate acestea nu s-ar transforma în fluxul de numerar. Există o infrastructură substanțială de încărcare și o extindere de servicii care vor trebui să însoțească scalarea robotaxiului, iar cu siguranță vor exista costuri de forță de muncă, administrative și achiziție de clienți care vor trece sub linia respectivă. Net, oferă totuși o imagine rezonabilă a amploării oportunităților pe care participanții la piață par să nu fie dispuși să le accepte.

Să-ți construiești un caz conservator. S-ar putea susține în mod rezonabil că oamenii nu vor fi atât de dispuși să schimbe timpul pentru bani și că există mai puțină orientare ascendentă a acestor date pe măsură ce urci pe curba veniturilor. S-ar putea susține, de asemenea, că adoptarea consumatorilor va avea loc mai lent, că furnizorii de robotaxi vor avea mai multe dificultăți în lansarea piețelor cu coada lungă a piețelor și că structura lor de costuri va începe să crească. În aceste condiții, poate doar jumătate din populație ar fi dispusă să renunțe la deținerea unei mașini. Cu aceste inputuri, profitul brut al valorii actuale scade la 4 trilioane de dolari (cu o rată de actualizare de 15%)

Sursă / Metode: Estimările ARK Invest folosind microdate BLS ATUS (utilizare a timpului) + CEX (cheltuielile consumatorului), combinate cu valoarea imputată a timpului de deplasare, ajustări de disponibilitate de plată și curbe modelate de implementare geografică + costuri. Note: Model ilustrativ de dimensionare a pieței—nu o prognoză. Include valoarea timpului imputată (non-monetară). Rezultatele sunt extrem de sensibile la presupuneri (adoptare, moment, costuri, rată de actualizare). Declarație: Doar în scop informativ, nu sfaturi de investiții. Estimări/presupuneri supuse modificărilor; Nu se obțin rezultate garantate. Datele terțe au fost considerate fiabile, nu garantate.

@threadreaderapp derulați