Tokenurile cripto sunt superioare acțiunilor. Pur și simplu am uitat cum să dovedim asta. Uită-te la $HYPE. Da, este evaluată în funcție de venituri, cum ar fi capitalul propriu. Dar oferă și reduceri la tranzacționare, plătește benzina pe L1 și securizează rețeaua. Toate acestea fiind accesibile la nivel global și tranzacționând 24/7 Acțiunile învelite într-o structură legală nu pot face nimic din toate acestea.* Problema este că evaluarea proiectelor pe raporturi P/S a preluat controlul și acum toată lumea compară token-urile cu acțiunile. De înțeles după ani de tokenomics prea promise cu foi de parcurs supraevaluate. Dar plafonul pentru tokenuri este mai mare decât pentru capitalul propriu, dacă proiectele chiar construiesc utilitate reală. L1-urile sunt exemplul clar. De aceea este o prostie să evaluezi ETH doar după comisioane. Aave, Fluid sau Morpho ar putea oferi rate mai bune pentru jucătorii de token (greu de implementat, știu, dar e un exemplu). Polymarket ar putea folosi POLY ca un oracol al adevărului în loc să se bazeze pe UMA. și Velodrome au demonstrat că chiar și DEXurile care nu au nevoie de un token pentru a funcționa pot construi o utilitate reală în jurul unuia. Inovația tokenomics trebuie să revină. *Tokenizează cel puțin capitalul propriu. A merge complet offchain este doar regresie.