Ca acționar MSTR, nu aș urî ca Strategy să emită acțiuni la ~1 mNAV. De fapt, l-aș încuraja pe Saylor să facă asta. La un moment dat, acumularea Bitcoin mai ieftin contează mai mult decât "acumularea" pe termen scurt. Cumpărarea BTC la $87k la 1 mNAV poate fi mult mai valoroasă pe termen lung decât a cumpăra la $120k la 1,2 mNAV. Primul captează mai mult BTC pe dolar de diluție. Teza pe termen lung este că oricum va ajunge la 1 milion de dolari și mai mult. Ar trebui să luăm în considerare și efectul volantului. 1) Strategiile sunt suficient de mari încât ar putea crește semnificativ prețul Bitcoin dacă ar cumpăra Bitcoin în valoare de 1 miliard de dolari în fiecare săptămână. 2) Acest lucru ar îmbunătăți sentimentul și ar permite altor titluri de stat Bitcoin precum Metaplanet să continue să cumpere mai mult Bitcoin – forțând prețul să crească și mai mult. 3) Un bilanț Bitcoin mai mare oferă mai mult spațiu pentru ca Saylor și Strategy să emită mai multe Preferate. 4) Expansiunea inevitabilă a mNAV pe măsură ce sentimentul și prețul Bitcoin se îmbunătățesc. Acum că mă gândesc, tot ce are nevoie Bitcoin este ca 3 sau 4 jucători globali să colaboreze pentru a rula acest playbook și totul s-a terminat. Nu am suficient Bitcoin.

M-am trezit foarte optimist pentru 2026. Chiar și în ciuda performanței slabe a prețului, nu există alt activ în care vreau să-mi depozitez cea mai mare parte a averii, în afară de Bitcoin. Remediul pentru îndoială este să interacționezi cu rețeaua Bitcoin, să te îndrăgostești din nou. Este cu adevărat frumos.

Fiind Bitcoiner din 2015, opiniile mele se schimbă, poate controversat. Îmi păsa foarte mult de distribuția Bitcoinului. Am crezut că ar fi mai bine pentru rețea și pentru umanitate. Acum, nu-mi pasă prea mult. Să dețină Saylor și Strategy 10% din ofertă. Bitcoin va fi mai util pentru mase când va ajunge la 10 milioane de dolari pe monedă decât este astăzi. De ce? Pentru că, cu cât este mai mare ponderea din bogăția globală pe care o capturează, cu atât este mai probabil să fie folosită ca bani și rezervă de valoare în bilanț. Nu doar că faza de monetizare a Bitcoin este pur și simplu prea volatilă pentru majoritatea oamenilor, dar aceștia nu au nici bogăția necesară. Nu mai am speranța ca toată lumea să devină un Individ Suveran. E greu de acceptat, dar majoritatea oamenilor pur și simplu nu le pasă. Hal Finney avea dreptate. Vezi cum cea mai mare parte a aurului este deținut astăzi de Băncile Centrale? Soarta Bitcoin va fi similară, dar cu o combinație de entități publice și private. Asta e. Totuși, lumea va beneficia enorm de pe urma Bitcoin prin proxy-uri precum Strategy. Randamentele mai mari vor deveni norma pentru cei care se angajează în creditul Bitcoin. Gata, am spus-o. În sfârșit s-a descărcat de pe suflet.