A narrativa S de 2026｜É inevitável a RWA? A "demanda real" da RWA não está em "mover ações/títulos soberanos para a blockchain", mas sim em reduzir os custos de liquidação, colateralização, distribuição e combinação de ativos para perto de 0. Assim como "transformar ações em papel em registros eletrônicos", a essência é uma liquidação mais rápida, maior eficiência de colateral, combinações programáveis e distribuição global; esses são os dividendos de eficiência objetiva, portanto, a direção é quase irreversível. Mas a implementação será em forma híbrida: a blockchain será apenas uma nova "camada de liquidação", e o valor pode ainda ser retirado por licenças e canais de distribuição. Afinal, o bolo das finanças tradicionais envolve os interesses de muitas pessoas.