Um grande investidor disse que não seria surpreendente se o Bitcoin caísse para 20 mil dólares, então perguntei o motivo. Ontem, conversei durante horas com um grande investidor de Bitcoin e obtive algumas opiniões surpreendentes — embora eu não concorde totalmente, também acho que a pesquisa dele é muito profunda, então compartilho aqui como referência e gostaria de ouvir a opinião de todos. Esse investidor não é do tipo que tem dinheiro fácil e depende da sorte, mas sim um investidor de ponta com um alto nível de conhecimento. Ele já vendeu mais de 80% de seus Bitcoins, mantendo apenas 20%, o que provavelmente é irrelevante em comparação com sua fortuna. Ele mencionou dois aspectos: Primeiro, o Bitcoin perdeu a característica mais importante de "oposição às moedas fiduciárias", tornando-se parte dos ativos em dólares. Originalmente, o Bitcoin era uma forma de resistência às moedas fiduciárias, mas agora ele está atrelado a Wall Street, aos EUA e ao dólar. Ninguém pode afirmar que o Bitcoin é dos EUA, tanto técnica quanto emocionalmente — mas, na verdade, é exatamente isso que está acontecendo. Ele mencionou que o ambiente macroeconômico global atual é que os EUA estão promovendo a política "América em Primeiro Lugar", priorizando o dólar e os títulos do Tesouro americano. O maior objetivo que eles querem consolidar é a posição dos EUA e do dólar. O Bitcoin e a blockchain também fazem parte dessa grande estratégia, seja através da Lei dos Gênios ou da recente Lei CLARITY que está para ser aprovada, especialmente com os EUA afirmando que os Bitcoins confiscados devem ser usados como reservas nacionais — tudo aponta para o reconhecimento do Bitcoin pelos EUA e o apoio à blockchain. Mas esse apoio tem seus prós e contras. Todos já viram os aspectos positivos, mas os negativos estão se tornando cada vez mais evidentes — o Bitcoin está perdendo sua independência mais central e importante na oposição às moedas fiduciárias globais. A China e a Rússia não compram Bitcoin, apenas ouro. Apenas os EUA e seus aliados o apoiam, mas, na visão dos aliados dos EUA, o Bitcoin é semelhante a todos os ativos em dólares, mas com um risco maior, tornando ainda menos justificável mantê-lo. Mesmo os estados dos EUA já se opõem quase totalmente ao Bitcoin como reserva nacional. Ele disse que, com os dados on-chain, agora é Wall Street que está constantemente comprando Bitcoin, incluindo a MicroStrategy, mas quanto mais eles compram, maior é o impacto na independência do Bitcoin. O maior jogador do Bitcoin agora é os EUA, e os danos superam os benefícios. Atualmente, o risco geopolítico global está aumentando. Até mesmo a Dinamarca, aliada dos EUA, vendeu seus títulos do Tesouro. Os EUA estão travando uma guerra financeira global perigosa, mas que não podem perder. Se perderem, os títulos do Tesouro desmoronam e o sistema de crédito do dólar entra em colapso — nesse contexto, o capital apostando no "Bitcoin americano" será cada vez menor. Isso também explica por que vemos grandes quantidades de capital vendendo Bitcoin, e de forma cada vez mais decidida, porque o Bitcoin perdeu sua maior função de "oposição às moedas fiduciárias", tornando-se parte do dólar — isso levou à pior situação: mesmo aqueles que acreditam nos EUA não precisam comprar o ativo de maior risco, podendo optar por ações americanas, que oferecem maior liquidez e certeza. Segundo, a capacidade de mineração está se transferindo para a IA. A IA é um evento sem precedentes que está mudando a história da humanidade, 100 vezes mais impactante do que a Revolução Industrial, e a velocidade também será 100 vezes maior. Muitas mineradoras já podem facilmente se transformar em centros de dados, e agora os retornos de operar centros de dados são mais altos a curto prazo do que os do Bitcoin, e a longo prazo, provavelmente muito mais altos, especialmente as que estão listadas na bolsa americana, que estão aproveitando os benefícios da IA, é uma pista de longo prazo e promissora, então muitas pessoas estão se voltando para centros de dados. A capacidade de mineração do Bitcoin caiu quase 20% nos últimos meses, e a dificuldade de mineração já foi reduzida pela sétima vez, o que significa que há menos pessoas minerando, tornando a mineração mais fácil. Ele disse que o custo de mineração com as máquinas mais recentes é de mais de 30 mil, e com a continuação da queda da capacidade, não seria surpreendente que o custo caísse para mais de 20 mil. Além disso, essas mineradoras em transição também precisam vender grandes quantidades de moedas para suportar o capital necessário para a transição. Com base nas dificuldades anteriores da mineração, não seria surpreendente que o preço caísse abaixo do preço de desligamento. Ele me perguntou, agora no mundo das criptomoedas, quem está otimista com o Bitcoin e comprando não é apenas a MicroStrategy, que não pode voltar atrás, ele é o mais correto do mundo? Eu fiquei sem palavras; Ele também disse que agora o ETH subiu de 800 para 3000, não é porque TOMLEE e Yi Lihua estão comprando e gritando para subir? Eles dois são definitivamente os mais corretos? Eu também não soube o que responder. Por fim, ele disse que quando esse grupo de geeks comprou Bitcoin, foi porque o Bitcoin era uma resistência às moedas fiduciárias, mas agora, com a ligação tão profunda ao dólar, já não parece tão divertido como antes. Existem tantos bons ativos no mundo, já não é tão atraente. **** Depois da conversa, pensei a noite toda e não consigo imaginar que possa cair para 20 mil, mesmo 60 mil parece difícil, mas as situações extremas que ele mencionou não são 100% impossíveis? Gostaria de ouvir a opinião de todos.