I kveld snakket Bror Tullete og Bror Daewoo i telefonen i mer enn to timer. Vi snakket mye og så mye på. La oss si det enkelt: 1. BTC er sluttspillet mot alle fiat-valutaer, og USDC er på dette stadiet en patch av den amerikanske dollaren. 2. USDC vil spise opp en del av markedsverdien av BTC, som er betalingsmedium og verdimedium. 3. USDC vil også spise opp en del av markedsverdien av ETH, som er delen av clearing og oppgjør. 4. Enten det er eksterne årsaker til det dårlige pengepolitiske miljøet i hundrevis av land verden over, eller interne årsaker basert på optimalisering av gjeldsstrukturen til amerikanske statsobligasjoner, er den felles lanseringen av stablecoins i ferd med å eksplodere. 5. Ut fra finansrapporten for tredje kvartal er det tilbakevendende driftsresultatet bare 81 millioner, PE=20 milliarder/310 millioner = 62. Fortjenesten er mye lavere enn intuitiv, mens PE er høyere enn intuitiv. 6. Coinbase tok nesten 60 % av Circles overskuddsandel, som faktisk ble gitt til brukerne. Så essensen i disse pengene er ikke kostnaden for kanalene, men innsnevringen av rentespredningsinntekter under presset fra markedskonkurransen. 7. Både Build og Usdy er rentebærende stablecoins. Konkurransen om rentebærende stablecoins vil føre til at USDC tilbyr større interesse for å subsidiere brukerne, men ikke direkte, men gjennom kanaler (av hensyn til overholdelse). 8. Stablecoin-virksomheten har kjennetegn ved naturlig monopol, og regulatoren ønsker ikke at risikoen ved amerikanske obligasjoner og amerikanske dollar skal knyttes til ett selskap. 9. Silly tror at sluttspillet med stablecoins mest sannsynlig er et langt monopol. Bror Daewoo mener at det mest optimistiske scenariet er at USDC vil vinne 80 % av markedsandelen 10. Når det gjelder pris, er det faktisk en risiko for å falle med 50 % nå. Men et godt mål, selv om det kan falle med 50 %, er verdt å kjøpe først. Det er sent på kvelden, la oss bare si at klokka er ti.