Dnes večer si bratr Silly a bratr Daewoo povídali po telefonu více než dvě hodiny. Hodně jsme si povídali a sledovali. Řekněme to jednoduše: 1. BTC je konečnou hrou proti všem fiat měnám a USDC je v této fázi jen záplatou amerického dolaru. 2. USDC spotřebuje část tržní hodnoty BTC, což je platební médium a hodnotové médium. 3. USDC také spotřebuje část tržní hodnoty ETH, což je část zúčtování a vypořádání. 4. Ať už jde o vnější příčiny špatného měnového prostředí ve stovkách zemí po celém světě, nebo vnitřní důvody založené na optimalizaci dluhové struktury amerických státních dluhopisů, společné uvedení stablecoinů na trh brzy exploduje. 5. Podle finanční zprávy za třetí čtvrtletí je pravidelný provozní zisk pouze 81 milionů, PE=20 miliard/310 milionů = 62. Zisky jsou mnohem nižší než intuitivní, zatímco PE je vyšší než intuitivní. 6. Coinbase odebral téměř 60 % podílu na zisku Circle, který byl ve skutečnosti přidělen uživatelům. Podstatou těchto peněz tedy nejsou náklady na kanály, ale zúžení příjmů z úrokových spreadů pod tlakem tržní konkurence. 7. Oba stablecoiny Build i Usdy jsou úrokové stablecoiny. Konkurence o stabilní coiny s úrokem povede k tomu, že USDC nabídne více úroků na dotování uživatelů, ale ne přímo, ale prostřednictvím kanálů (z důvodů dodržování předpisů). 8. Podnikání se stablecoiny má charakteristiky přirozeného monopolu a regulátor nechce, aby riziko amerických dluhopisů a dolarů bylo vázáno na jednu společnost. 9. Silly věří, že konečným cílem stablecoinů je pravděpodobně dlouhodobý monopol. Bratr Daewoo věří, že nejoptimističtějším scénářem je, že USDC získá 80 % tržního podílu 10. Co se týče ceny, skutečně existuje riziko poklesu o 50 %. Ale dobrý cíl, i když může klesnout o 50 %, stojí za to koupit jako první. Je pozdě v noci, řekněme, že je deset hodin.