Acho que o Bitcoin, no momento, sofre com a falta de um "catalisador de pontos de Schelling" Um único catalisador potencial que, se acontecesse, claramente elevaria o preço. E assim todos assistem e discutem. Em 2023, era se haveria um ETF de Bitcoin. H1 de 2024, era o quão grandes os ingressos no Bitcoin ETF poderiam ser. O segundo semestre de 2024 foi a eleição presidencial e o possível fim do ambiente regulatório hostil em relação às criptomoedas. O primeiro semestre de 2025 representou a possibilidade de uma reserva estratégica de bitcoin. E então H1 para H2, a incrível ascensão das empresas de tesouraria do Bitcoin. Agora, no primeiro semestre de 2026, se você perguntar a 5 pessoas diferentes — qual é o catalisador mais importante para o preço do Bitcoin subir muito no próximo ano... Você provavelmente receberia respostas diferentes, incluindo tendências não específicas como "adoção institucional". Acho que, em geral, faz parte da maturação, esse catalisador único e incerto que não move todo o mercado. Mas também cria um vácuo de atenção. Acho que essa é uma parte sutil, mas importante, do sentimento fraco do momento.