Acho que o conceito de ciclos é em grande parte cozido. Macro é fundamentalmente diferente, com o dinheiro institucional sustentando BTC/ETH, e a quantidade de novas moedas em circulação é ordens de magnitude maior. Então, a "lógica cíclica" geral está ultrapassada pelo fato de a liquidez estar mais dispersa em mais coisas, mesmo que a capitalização total de mercado das criptomoedas esteja crescendo exponencialmente. 2026 é praticamente território desconhecido, já que 2025 oferece o único ponto de referência real e foi bipolar. Na minha opinião, as portas devem ser respaldadas por ativos de qualidade que sejam resistentes ao ciclo. É muito mais provável que vejamos uma série de "mini touros" entre ativos do que um grande ciclo macro de expansão e queda como no passado.