Я думаю, что концепция циклов в значительной степени устарела. Макроэкономика принципиально отличается, поскольку институциональные деньги поддерживают BTC/ETH, а количество новых монет в обращении на порядки больше. Таким образом, общая "логика цикла" устарела из-за того, что ликвидность распределена более тонко по большему количеству активов, даже если общая рыночная капитализация криптовалюты экспоненциально растет. 2026 год — это практически неизведанная территория, поскольку 2025 год предлагает единственную реальную точку отсчета, и она была биполярной. Порты, на мой взгляд, должны быть обеспечены качественными активами, устойчивыми к циклам. Намного более вероятно, что мы увидим серию "мини-буллов" по активам, чем крупный макроэкономический цикл бумов и спадов, как в прошлом.