Os ganhos em ETFs do Banco do Japão estão disparando: O valor de mercado das posições do ETF do BoJ subiu +18,5% ano a ano em 6 meses, atingindo um recorde de ¥83,2 trilhões. Isso ocorre enquanto os ganhos em papel das posições subiram para um recorde de ¥46,0 trilhões, impulsionados pela alta do mercado de ações. Os lucros não realizados de ETFs em 6 meses já superaram os ganhos não realizados do ano inteiro em 2023 e 2024. Além disso, a receita do BoJ proveniente dos dividendos dos ETFs disparou +18,7% ano a ano, para ¥1,5 trilhão. Em setembro, o banco central anunciou que venderia seus ETFs a um ritmo de ¥330 bilhões por ano, uma taxa que levaria mais de 100 anos para liquidar todas as participações. Enquanto isso, as perdas não realizadas em sua carteira de títulos dispararam +350% ano a ano, para ¥32,8 trilhões, enquanto os rendimentos dos títulos continuaram a disparar. A política monetária do Japão está se movendo em todas as direções.