Os ganhos do ETF do Banco do Japão estão a disparar: O valor de mercado das participações em ETF do BoJ subiu +18,5% em relação ao ano anterior em 6 meses, atingindo um recorde de ¥83,2 trilhões. Isto ocorre à medida que os ganhos em papel sobre as participações aumentaram para um recorde de ¥46,0 trilhões, impulsionados pela recuperação do mercado de ações. Os lucros não realizados em ETF em 6 meses já superaram os ganhos não realizados do ano fiscal de 2023 e 2024. Além disso, as receitas do BoJ provenientes de dividendos de ETF dispararam +18,7% em relação ao ano anterior, para ¥1,5 trilhões. Em setembro, o banco central anunciou que venderia seus ETFs a um ritmo de ¥330 bilhões por ano, uma taxa que levaria mais de 100 anos para liquidar todas as participações. Entretanto, as perdas não realizadas em seu portfólio de obrigações dispararam +350% em relação ao ano anterior, para ¥32,8 trilhões, à medida que os rendimentos das obrigações continuaram a subir. A política monetária do Japão está a mover-se em todas as direções.