No TradFi, a 'Curva de Rendimento' traça as taxas de juros de títulos de qualidade igual em diferentes datas de vencimento. Normalmente, há dois comportamentos para isso: 1. Normal - Menor rendimento de curto prazo que aumenta com o vencimento mais longo 2. Invertido - Maior rendimento de curto prazo que diminui com o vencimento mais longo Como o mercado de títulos mais líquido em DeFi, o rendimento implícito do PT-USDe de @pendle_fi x @ethena_labs está atualmente exibindo uma curva de rendimento invertida. Possíveis conclusões: 1. "Maior custo de oportunidade de curto prazo" - > USD pior investimento vs. ativos de risco 2. "Rendimentos de longo prazo mais baixos" - > expectativa de cortes nas taxas (ahem Jackson's Hole) 3. "Perspectiva recessiva" -> eu tenho uma família Apenas algo para pensar 🤷 ♂️ Pendle