Jeśli uważnie obserwujesz rynek kryptowalut w tym sezonie, zobaczysz surową prawdę: prawdziwi użytkownicy nie potrzebują już kolejnej nowej blockchain. Większość łańcuchów (zarówno L1, jak i L2), które niedawno z hukiem wystartowały, podąża za tym samym schematem: krótkoterminowa eksplozja napędzana przepełnionymi zachętami, a następnie ciche zniknięcie w niepamięć, gdy airdropy i farming się kończą. Na końcu pieniądze i użytkownicy cicho wracają do znanych "wielkich graczy" z długą historią: Ethereum, Solana, BNB Chain. Rynek wchodzi w swoją najbrutalniejszą fazę filtrowania: shakeout. Tylko kilka naprawdę silnych łańcuchów przetrwa i zdominuje udział w rynku. Nowe łańcuchy bez tego "czynnika X" zostaną bezlitośnie wyeliminowane wkrótce. "Czynnik X" nie jest już technologią—bo szczerze mówiąc, do 2025 roku, z perspektywy przeciętnego użytkownika, praktycznie nie ma znaczącej różnicy w transakcjach między różnymi łańcuchami. - Opłaty za gaz Ethereum, po serii aktualizacji (Pectra, Fusaka…), spadły poniżej 0,01 USD/tx. Nadal są nieco droższe niż w Solanie, ale już w ogóle nie wpływają na doświadczenie. - L2, które miały "uratować" Ethereum przed wysokimi opłatami i wolnością, stały się teraz... ofiarami tych samych problemów, które kiedyś rozwiązały. Linea jest doskonałym przykładem: nikt już nie dba o "tanie + szybkie"; TVL i aktywność spadają niekontrolowanie. - Nawet projekty reklamowane jako "idealne połączenie" jak Monad (bezpieczeństwo Ethereum + szybkość/opłaty Solany) pokazują oznaki zmęczenia, z przeciętnymi ekosystemami. Więc jaki jest prawdziwy "czynnik X"? To narracja wystarczająco silna, trend wystarczająco gorący lub dApp wystarczająco wirusowy, aby przyciągnąć pieniądze. Kiedy nowy łańcuch się uruchamia, a wszystko, co widzisz—patrząc w lewo i prawo— to te same stare rzeczy: DEX, pożyczki/pożyczanie, most, restaking… pytanie staje się bardzo proste: "Dlaczego miałbym przejść na nowy łańcuch? Grając na Ethereum/Solanie już mam ogromne ekosystemy, głęboką płynność i to jest znajome—czy to nie brzmi znacznie lepiej?" Narracje, które moim zdaniem nadal przyciągną pieniądze w następnym cyklu (i mogą uratować nowy łańcuch): > Naprawdę przełomowy Perp DEX (zabójcza UX, głęboka płynność, brak brutalnego front-running) > Rynki predykcyjne na dużą skalę (Polymarket, Kalshi w tym sezonie są dowodem) > Nowe stablecoiny z naprawdę wysokimi i zrównoważonymi zyskami > Ubezpieczenia/ochrona DeFi z rzeczywistym popytem użytkowników > Lub najlepiej: super aplikacja, która łączy wszystko powyższe w jedną—"wszystko w jednym", której użytkownicy nie mogą zignorować. Krótko mówiąc: era uruchamiania łańcuchów tylko dla "szybkiego + taniego" dobiegła końca. Aby przetrwać teraz, potrzebujesz świeżej historii—na tyle silnej, aby sprawić, że ludzie będą gotowi opuścić strefę komfortu, w której byli przez lata.