Eigenlijk, als we de emoties even opzij zetten en puur vanuit de markt en de geldstromen objectief naar deze twee standpunten kijken. Ten eerste, over "Bitcoin is een dollaractivum geworden en heeft zijn onafhankelijkheid verloren". Deze grote naam spreekt de waarheid, Bitcoin is inderdaad veranderd. Het is van een alternatieve activum dat destijds "tegen" de dollar was, veranderd in een "dollaractivum" dat nu sterk verbonden is met de Amerikaanse aandelenmarkt. Maar objectief gezien is deze verandering in eigenschap meer ondersteunend dan onderdrukkend voor de prijs. Vroeger steunde Bitcoin op het geloof van particuliere beleggers; bij de minste schommeling kon het met 80% dalen. Nu zijn de belangen die eraan verbonden zijn ETF's, beursgenoteerde bedrijven (zoals MicroStrategy) en zelfs nationale strategieën. Deze "institutionalisering" heeft het misschien wat minder aantrekkelijk gemaakt in de ogen van sommige geeks, maar het heeft de prijsbasis daadwerkelijk verhoogd. Om terug te vallen naar 20.000 betekent dat giganten zoals BlackRock verlies moeten nemen, MicroStrategy moet failliet gaan, en zelfs de technologie-sector van de Amerikaanse aandelenmarkt moet instorten. In een wereld waar de dollar nog steeds dominant is, is het worden van een "kern dollaractivum" eigenlijk een extra veiligheidsnet voor Bitcoin tegen prijsdalingen. Ten tweede, over "de verschuiving van rekenkracht naar AI leidt tot prijsdalingen". Hier is een technisch objectief detail: Bitcoin maakt nu voornamelijk gebruik van speciale mijnbouwmachines (ASIC), deze machines kunnen alleen minen en kunnen niet worden omgevormd om AI-rekenkracht te draaien. Wat kan worden omgevormd zijn eigenlijk alleen de locaties en de elektriciteitsvoorzieningen. Dus, de daling van de rekenkracht is meer een interne selectie binnen de industrie - inefficiënte miners zijn gestopt. Uit historische gegevens blijkt dat een daling van de rekenkracht vaak betekent dat de markt aan het "ontspannen" is, wat de toekomstige verkoopdruk vermindert, en niet de lont naar een ineenstorting. Zolang het Bitcoin-netwerk normaal blokken kan blijven produceren, zijn schommelingen in de rekenkracht gewoon een puur marktregulerend gedrag, en het is moeilijk om de prijs direct naar 20.000 te trekken. Objectieve analyse: hoewel de visie vaag is geworden, is de beschermingsgracht (de omvang van de fondsen en de naleving) eigenlijk dieper geworden. #Bitcoin