"Det er ikke profitt før du selger" Det er vanlig å forstå – bivirkningen av dette er også at «det er ikke et tap før du selger» Med andre ord, hvis du aksepterer det første premisset – volatilitet er ikke risiko i seg selv Volatilitet er bare risiko hvis du må selge Risiko er permanent tap av kapital Derfor bør du i hovedporteføljen din eie noen få aktiva som har varige verdier i tankene dine og holde dem over tid Å kjøpe bunner og selge topper én eiendel etter en annen roterende er ikke en levedyktig langsiktig strategi – det krever bare én eller to feil for å slette et tiår med innsats Det vil alltid være noen på ren talltall som rekker sammen noen seire, men sannsynligheten over tid faller til 0 Ray Dalio og mange andre profilerte personer som hadde Midas-touchen måtte gå gjennom et tøft tap for endelig å innse dette punktet, og derfor er vi alle sårbare Folk som stadig snakker om hvordan de kjøpte bunnen og solgte toppen, er enten dårlige daghandlere eller ennå ikke ydmyket Buffet bruker språk som kjøp lavt, selg høyt for å hjelpe folk å forstå, men han mente ikke bokstavelig talt å kjøpe inn og ut med timing hver runde. Buffet har gjennomgått mange -50 % nedadgående volatiliteter i løpet av livet Investering er en svært rolig og fredelig måte å leve på, selv i volatilitet. Hvis du føler at du må jobbe hardt og det er mentalt krevende, investerer du ikke – du gambler/handler og har en glorifisert jobb med lange arbeidsdager