“在你卖出之前，这不是利润” 这被普遍理解——其副产品也是“在你卖出之前，这不是损失” 换句话说，如果你接受第一个前提——波动性本身并不是风险 波动性只有在你需要卖出时才是风险 风险是资本的永久性损失 因此，在你的主要投资组合中拥有一些你认为是永久性的资产，并持有它们一段时间 买入底部和卖出顶部，一个接一个地轮换资产，并不是一种可行的长期策略——只需一两次错误就能抹去十年的努力 总会有一些人凭借数量的优势串联起一些胜利，但随着时间的推移，可能性降至0 Ray Dalio和许多其他拥有“点石成金”能力的高知名度人士都经历过一次严重的损失，才最终意识到这一点，因此我们都很脆弱 那些不断谈论自己如何买入底部和卖出顶部的人，要么是技术分析的日内交易者，要么是尚未被谦卑的人 巴菲特使用“低买高卖”这样的语言来帮助人们理解，但他并不是字面上意思是每次都要精准把握时机。巴菲特在他的生活中经历过无数次-50%的下行波动 投资是一种极其平静和安宁的生活方式，即使在波动中。如果你觉得自己必须拼命工作，精神上感到疲惫，那么你不是在投资——你是在赌博/交易，并且有一份荣耀的长时间工作