"No es ganancia hasta que vendas" Se entiende comúnmente; el subproducto de esto es también que "no es una pérdida hasta que vendas" En otras palabras, si aceptas la primera premisa: la volatilidad no es riesgo en sí misma. La volatilidad solo es riesgo si necesitas vender. El riesgo es la pérdida permanente de capital. Por lo tanto, en tu cartera principal, posee unos pocos activos que en tu mente tengan permanencia y manténlos a lo largo del tiempo. Comprar en los mínimos y vender en los máximos, un activo tras otro, rotando, no es una estrategia viable a largo plazo; solo se necesita 1 o 2 errores para borrar una década de esfuerzo. Siempre habrá, por pura estadística, alguien que encadene algunas victorias, pero la probabilidad con el tiempo cae a 0. Ray Dalio y muchas otras personas de alto perfil que tuvieron el toque de Midas tuvieron que pasar por una dura pérdida para finalmente darse cuenta de este punto, y así todos somos vulnerables. Las personas que constantemente hablan de cómo compraron en los mínimos y vendieron en los máximos son o traders de análisis técnico o aún no han sido humillados. Buffet utiliza un lenguaje como "compra bajo, vende alto" para ayudar a las personas a entender, pero no quiso decir que literalmente hay que comprar y vender cronometrando cada giro. Buffet ha pasado por numerosas volatilidades a la baja del -50% en su vida. Invertir es una forma inmensamente tranquila y pacífica de vivir, incluso a través de la volatilidad. Si sientes que tienes que esforzarte y es mentalmente agotador, no estás invirtiendo; estás apostando/comerciando y tienes un trabajo glorificado con largas horas.