$4,8 milliarder tilsvarte nettopp $350 milliarder på en kodingsliste. Claude Opus 4.5 Thinking ligger på 1500 på Code Arena. Kimi K2.5 Thinking ligger på 1447. Det er et ytelsesgap på 3,5 % mellom verdens beste proprietære modell og en åpen kildekode-modell du kan laste ned fra Hugging Face og kjøre selv. Moonshot AI, selskapet bak Kimi, er verdsatt til 4,8 milliarder dollar. Anthropic har nettopp signert en term sheet på 350 milliarder dollar. OpenAIs siste sekundær kostet 500 milliarder dollar. Moonshot produserer 96,5 % av frontier-kodingsytelsen med omtrent 1 % av verdsettelsen. Og se hvem Kimi er plassert mellom på den ledertavlen. Over den: Gemini-3-Pro (Google, markedsverdi på $2T+). Under den: Gemini-3-Flash og GLM-4.7, en annen kinesisk åpen kildekode-modell fra Zhipu, som nettopp børsnoterte i Hongkong med en markedsverdi på 13 milliarder dollar. Opplæringskostnaden for Kimi K2 Thinking var angivelig 4,6 millioner dollar. Anthropics inntekter i run-rate passerte nettopp 9 milliarder dollar. OpenAI bruker 17 milliarder dollar i året. Økonomien for å nå 96,5 % av grensen komprimeres raskere enn noen har modellert. Det amerikanske handelsdepartementet har allerede påpekt dette, og viser spesielt til Moonshot som bevis på den «økende dybden» i Kinas AI-industri. Det som betyr noe for utviklere: Kimi K2.5 er en 1T-parameter MoE-modell med 32B aktive parametere. Du kan hoste det selv. Du kan finjustere den. Du kan bygge produkter på det uten API-gebyrer per token. De proprietære modellene over den på topplisten? Du leier tilgang. Agentisk koding er den viktigste målestokken akkurat nå, fordi det er der inntektene konsentrerer seg. Kodeassistenter, kodegjennomgang, automatisert refaktorering. Den åpne kildekode-grensen har nettopp flyttet seg innenfor 3,5 % av det proprietære taket. Moonshots API-inntekter i utlandet firedoblet seg fra september til november. Betalende brukere økte med 170 % måned for måned. Det er det som skjer når du er 96,5 % så god og fri.