JAPANS STILLE KOLLAPS: DET ¥32,8 BILLIONER STORE SVARTE HULLET INGEN SER PÅ Bank of Japan rapporterte nettopp det største urealiserte tapet i sin 132-årige historie. ¥32,83 billioner. Borte. For første gang siden 2008 betaler sentralbanken ut mer enn den tjener. Rentebetalingene overstiger nå inntekten. Institusjonen som trykket penger for å redde verden blør. Obligasjonsmarkedet har brutt fri. 10-årige renter på 1,94 %. Høyeste siden 2007. 30-årige renter på 3,44 %. Rekord gjennom tidene. 40-års avkastning over 3,70 %. Den høyeste noensinne utstedt. Dette er det sjette året på rad med tap. Den dårligste utviklingen blant 44 statsobligasjonsmarkeder globalt. Den største årlige nedgangen siden 1990. Skaden sprer seg. Japans fire største livsforsikringsselskaper har 67 milliarder dollar i papirunderskudd på innenlandske obligasjoner. Regionale banker eier ¥3,3 billioner i urealiserte treff. Bransjeeksperter oppgir nå ¥20 billioner i eiendeler som overlevelsesterskel. De fleste av Japans 73 børsnoterte regionale banker kommer til kort. Matematikken er nådeløs. Gjeld på 230 % av BNP. Inflasjon over målet i 43 måneder på rad. En 80 % sannsynlighet for en ny renteøkning i desember. BOJ eier 52 % av alle statsobligasjoner. Den kan ikke selge uten å krasje markedet den har skapt. I tre tiår finansierte yenen global risiko. Billioner i carry-bytter. Billige penger til alle. Den æraen er i ferd med å ta slutt. Japan bygde opp en balanse på ¥695 billioner for å unngå deflasjon. Det lyktes. Prisen var systemets stabilitet. Det største monetære eksperimentet i menneskets historie er unwinding. Det finnes ingen veikart for hva som kommer videre. ...