IL COLLASSO SILENZIOSO DEL GIAPPONE: IL BUCO NERO DA ¥32,8 TRILIONI CHE NESSUNO STA GUARDANDO La Banca del Giappone ha appena riportato la più grande perdita non realizzata nella sua storia di 132 anni. ¥32,83 trilioni. Spariti. Per la prima volta dal 2008, la banca centrale sta pagando più di quanto guadagna. I pagamenti degli interessi ora superano il reddito. L'istituzione che ha stampato denaro per salvare il mondo sta sanguinando. Il mercato obbligazionario si è liberato. I rendimenti a 10 anni sono all'1,94%. Il più alto dal 2007. I rendimenti a 30 anni sono al 3,44%. Record assoluto. I rendimenti a 40 anni sopra il 3,70%. Il più alto mai emesso. Questo è il sesto anno consecutivo di perdite. La peggiore performance tra 44 mercati obbligazionari sovrani a livello globale. Il più grande calo annuale dal 1990. I danni si stanno diffondendo. Le quattro maggiori compagnie assicurative vita del Giappone hanno $67 miliardi in perdite cartacee su obbligazioni domestiche. Le banche regionali detengono ¥3,3 trilioni in colpi non realizzati. Gli esperti del settore ora citano ¥20 trilioni in attivi come soglia di sopravvivenza. La maggior parte delle 73 banche regionali quotate in Giappone non riesce a raggiungerla. La matematica è spietata. Il debito è al 230% del PIL. Inflazione sopra il target per 43 mesi consecutivi. Un'80% di probabilità di un altro aumento dei tassi a dicembre. La BOJ possiede il 52% di tutti i titoli di stato. Non può vendere senza far crollare il mercato che ha creato. Per tre decenni, lo yen ha finanziato il rischio globale. Trillioni in carry trade. Denaro a buon mercato per tutti. Quell'era sta finendo. Il Giappone ha costruito un bilancio di ¥695 trilioni per sfuggire alla deflazione. Ci è riuscito. Il prezzo è stata la stabilità del sistema stesso. Il più grande esperimento monetario della storia umana si sta disfacendo. Non c'è una mappa per ciò che verrà dopo. ...