Med kunngjøringen av Aave-appen konkurrerer @aave direkte med banker (og neo-banker) ved å tilby bedre avkastning på innskudd til vanlige brukere. Men hvor konkurransedyktige er Aave-satser historisk sett? Vi analyserte Aave stablecoin APYs og sammenlignet med statsobligasjoner på tvers av tre pengepolitiske regimer: - Lavrenteperiode (januar 2021–mars 2022): Fed nær null. - Høyrenteperiode (juli 2023–september 2024): Toppinnstramming med Fed på 5,25–5,50 %. - Midt-toppperiode (september 2024–okt 2025): Overgang når rentene begynner å falle, men forblir høye. På tvers av alle tre presterer Aave stablecoin APYs i gjennomsnitt bedre enn statspapirer, NSR og MMR. Aave slår konsekvent NSR og MMR gjennom hele perioden, og selv om T-bills av og til overgår Aave, er disse periodene kortere, sjeldnere og gir en mindre spredning enn perioder hvor Aave-avkastningen er høyere. Med andre ord: dalene er mindre enn toppene, og derfor opprettholder Aave et strukturelt høyere gjennomsnitt. Dette betyr nå mer enn noen gang. T-bill-rentene forventes å falle innen neste år, og nå sitt laveste nivå på 2–3 år. Det samme mønsteret gjelder når man sammenligner EUR stablecoin-renter på Aave med Euro Short-Term Rate (ESTR). Selv om datavinduet er kortere (EUR stablecoins ble lagt til protokollen nylig), er sammenhengen tydelig: Aave APYs ligger konsekvent 1 til 2 prosentpoeng over ESTR, og opprettholder en tilsvarende avkastningspremie som vi ser på USD-siden. På tvers av ulike rentemiljøer, geografier og referansereferanseindekser har mønsteret vært konsistent: @aave klarte å levere en vedvarende avkastningspremie sammenlignet med tradisjonelle lavrisikoalternativer. DeFi vinner ved å tilby et bedre verdiforslag: høyere avkastning, tilgjengelig for alle.