S oznámením aplikace Aave @aave přímo konkuruje bankám (a novým bankám) tím, že nabízí lepší výnos z vkladů běžnému uživateli. Ale jak konkurenceschopné jsou sazby Aave historicky? Analyzovali jsme Aave stablecoinové APY a porovnali s T-Billy ve třech režimech měnové politiky: - Období nízkých sazeb (leden 2021–březen 2022): Fed téměř nula. - Období vysokých sazeb (červenec 2023–září 2024): Vrchol zpřísnění s Fedem na úrovni 5,25–5,50 %. - Období středního maxima (září 2024–říjen 2025): Přechod, kdy sazby začínají klesat, ale zůstávají zvýšené. Ve všech třech případech APY Aave stablecoinů průměrně překonávají státní pokladnice, NSR a MMR. Aave neustále poráží NSR a MMR a i když státní pokladniční pokladnice občas překonají Aave, tato období jsou kratší, vzácnější a nabízejí menší spread než úseky, kdy jsou výnosy Aave vyšší. Jinými slovy: údolí jsou menší než vrcholy, což je důvod, proč Aave udržuje strukturálně vyšší průměr. To je teď důležitější než kdy dřív. Očekává se, že sazby T-billů do příštího roku klesnou a dosáhnou nejnižšího rozmezí za 2–3 roky. Stejný vzorec platí při porovnání výnosů EUR stablecoinů na Aave s krátkodobým eurokurzem (ESTR). I když je datové okno kratší (EUR stablecoiny byly do protokolu přidány nedávno), vztah je jasný: Aave APY indexy se konzistentně pohybují o 1 až 2 procentní body nad ESTR, přičemž si udržují podobný výnosový bonus jako na straně USD. Napříč různými prostředími sazeb, geografickými oblastmi a referenčními benchmarky byl vzorec konzistentní: @aave dokázal zajistit trvalý výnosový bonus ve srovnání s tradičními nízkorizikovými alternativami. DeFi vítězí tím, že nabízí lepší hodnotu: vyšší výnos, přístupný pro všechny.