S&P 500 Er markedet overvurdert eller i en boble? I motsetning til konsensus - nei. Hvis analytikerne har rett og marginene utvides til 15,5 % innen 2027 (+180 bps), er det fortsatt mer sannsynlig at multipler utvides enn trekker seg sammen. Mindre syklisk indekssammensetning + høyere marginer = stigende multipler.