S&P 500 Il mercato è sopravvalutato o in una bolla? Contrariamente al consenso - no. Se gli analisti hanno ragione e i margini si espandono al 15,5% entro il 2027 (+180 punti base), allora è più probabile che i multipli si espandano piuttosto che contrarsi. Composizione dell'indice meno ciclica + margini più alti = multipli in aumento.