Polymarket-historien er interessant fordi den tvinger deg til å tro på noe. Det er sannsynligvis første gang (etter staller) at vi ser et primitivt gjennombrudd til mainstream og definerer en ny markedskategori. Jeg var nysgjerrig på å studere tallene, så her er fire diagrammer som definerer hvordan "overbevisning" kan se ut. Tallene er interessante fordi krypto som sektor har en tendens til å falle eksponentielle vekstkurver, i motsetning til sammensatte de du ser i tradisjonelle markeder. La meg forklare med noen data fra @tokenterminal Tenk på tallet for aktive månedlige brukere. Så sent som i mars 2024 var dette tallet på ~3k. Dette var synkronisert med hva plattformen hadde i 2022 også. Du kan avskrive den som en "stillestående" plattform - bare for å se den vokse 100 ganger på mindre enn ett år. Du ser en slik kurve spille ut på ukentlige transaksjoner også. Da FTX gikk ned, gjorde Polymarket nærmere tusen transaksjoner hver uke. Det blir rundt 150 om dagen. På topp var denne beregningen på 750 transaksjoner hver uke - eller en 1000x vekst i løpet av 9 måneder. Igjen, hvis du hadde investert i slutten av 2021, kunne du sitte rundt tre år og lure på om tingen vokser. Jeg tror en del av premien Polymarket befaler kommer fra hvor mye av sektoren den dominerer. Ser man fra pov av volum på kjeden, har de nær ~80 % av markedsandelen. I november 2022 var volumet (ukentlig) på litt over $500k. På topp var den på ~1 milliard på en enkelt uke. Det er ganske sjelden å se noen beregninger i bransjen vokse 2000 ganger i løpet av tre år. Jeg tror at etter hvert som prediksjonsmarkeder bygger seg inn i flere detaljhandelsrettede apper, vil dette tallet bare fortsette å skalere. Den ene beregningen som skilte seg ut merkelig for meg er hvor mye penger Polymarket tjener på volumet. Hvis det kumulative volumet er ~19 milliarder dollar og det påløper en avgift på 0,1 %, vil de sitte på nærmere 19 millioner dollar i gebyrer. I følge TokenTerminal kom mye av inntektsgenereringen tidlig fra AMM-avgifter. Den gebyrbryteren ser nå ut til å være slått av. Jeg bekreftet så mye fra DeFillama også. Med mindre jeg mangler noe, har plattformen tjent nærmere ~4 millioner i gebyrer totalt (sannsynligvis mangler noe). Ved en verdsettelse på 10 milliarder dollar er det en veldig optimistisk fremoverlent verdsettelse, men samtidig er det en kategorileder, så jeg ser hvorfor det vil bli verdsatt så mye. Lang historie kort - produkter i krypto vokser ofte til eksponentielle vekstkurver etter år med flat vekst. Mye av seed/early stage-investeringer utvikler en appetitt på å sitte over mens diagrammene ser flate ut. Det motsatte forekommer også. OpenSeas volumdiagram har en helt annen historie å si - men for i dag undrer vi oss over hva Polymarket kokte.