Příběh polymarketu je zajímavý tím, že vás nutí v něco věřit. Je to pravděpodobně poprvé (po stájích), kdy vidíme primitivní průlom do hlavního proudu a definování nové tržní kategorie. Byl jsem zvědavý studovat jeho čísla, takže zde jsou čtyři grafy, které definují, jak by "přesvědčení" mohlo vypadat. Čísla jsou zajímavá, protože kryptoměny jako sektor mají tendenci klesat exponenciální růstové křivky, na rozdíl od složených křivek, které vidíte na tradičních trzích. Dovolte mi to vysvětlit na několika datech z @tokenterminal Vezměme si číslo pro aktivní měsíční uživatele. Ještě v březnu 2024 bylo toto číslo ~3 tisíce. To bylo v souladu s tím, co platforma měla i v roce 2022. Mohli byste ji odepsat jako "stagnující" platformu - jen abyste viděli, jak roste 100krát za méně než rok. Takovou křivku vidíte i na týdenních transakcích. Když FTX padla, Polymarket prováděl téměř tisíc transakcí týdně. To je kolem 150 denně. Na vrcholu byla tato metrika na 750 transakcích týdně - nebo 1000násobný nárůst v průběhu 9 měsíců. Opět platí, že pokud jste investovali na konci roku 2021, mohli byste sedět asi tři roky a přemýšlet, jestli ta věc poroste. Myslím, že část prémií, které Polymarket vyžaduje, pochází z toho, jak velkou část sektoru ovládá. Při pohledu na objem v řetězci mají téměř ~80% podíl na trhu. V listopadu 2022 byl objem (týdenní) na úrovni něco málo přes 500 tisíc dolarů. Na vrcholu to bylo ~1 miliarda za jediný týden. Je poměrně vzácné vidět nějakou metriku v oboru růst 2000x v průběhu tří let. Myslím, že s tím, jak se predikční trhy začleňují do více aplikací zaměřených na maloobchod, bude se toto číslo jen dále zvyšovat. Jedna metrika, která mě zaujala, je, kolik peněz Polymarket vydělává na svém objemu. Pokud by kumulativní objem činil ~19 miliard dolarů a vznikl by poplatek 0,1 %, seděli by na poplatcích ve výši téměř 19 milionů dolarů. Podle TokenTerminal pocházela velká část počáteční monetizace z poplatků AMM. Zdá se, že tento přepínač poplatků je nyní vypnutý. Ověřil jsem si to i od DeFillamy. Pokud mi něco nechybí, platforma vydělala celkem téměř ~4 miliony na poplatcích (pravděpodobně něco chybí). Při ocenění 10 miliard dolarů je to velmi optimistické ocenění orientované na budoucnost, ale zároveň je to lídr kategorie, takže chápu, proč by mělo být oceněno stejně. Stručně řečeno - produkty v kryptoměnách často rostou do exponenciálních růstových křivek po letech stagnujícího růstu. Velká část investování v počátečních fázích/v rané fázi vyvíjí chuť vysedět, zatímco grafy vypadají plochě. Dochází také k obrácení. Graf objemů OpenSea má velmi odlišný příběh - ale pro dnešek žasneme nad tím, co Polymarket uvařil.