$CRWV財務報告: 売上高:13億6,000万ドル、希薄化後1株当たり純損失:-0.22ドル 次世代ワークロードをサポートするために最大約142億ドル相当のMetaとの複数年パートナーシップ契約には、重要な拡張オプションが含まれています OpenAIとのパートナーシップはさらに拡大し、新規契約額は約65億ドルに達し、総額は約224億ドルとなった 本日発表された8-K提出書類によると、$CRWVは前四半期にRPO(不履行義務)を210億ドル以上拡大しました。 しかし興味深いことに、同社は繰延収益で約6億6,000万ドルしか追加しておらず、これはキャッシングが約3%しか占めていないことを意味します。 以前の契約では、キャッシングは通常、RPOの約30%を占めていましたが、これは非常に大きな変化でした。 $CRWVのビジネスモデルがインフラ拡張の資金調達を顧客の前払いに依存しており(これは公表で明確に述べられています)、同社が前四半期に26億ドルの純負債を追加して資金ギャップを埋めなければならなかったことを考えると、この違いは実際には深刻な警告サインです。 可能性の 1 つは、同社がより多くの資金調達を得るために人為的に契約総額を膨らませており、顧客の実際のニーズが開示された数字よりもはるかに低いことです。 もう一つの可能性は、これらの大量注文の背後にある顧客が前払いの通常の割合を支払うことができなくなり、注文サイズと著しく矛盾していることです