アジアカラー - 29 10月 25 1/ FRBは今夜会合を開くが、米国政府の閉鎖により主要データが停止したため、パウエル議長は盲目的飛行というまれな課題に直面している。25bpの利下げが予想されているが、新たなインフレ率や労働統計がなければ、フォワードガイダンスは検討の余地がない。

2/ 貿易摩擦は続いている。米中関税の力学は、AIの生命線であるレアアースと21世紀のテクノロジー競争をめぐる国家安全保障上の懸念を中心に、依然として流動的である。それでも、トランプ氏と習近平の関係は今週の会談を前に安定しているようだ。

3/ AIは依然として株式の楽観主義の心臓部です。チップメーカーからデータセンターに至るまで、OpenAI 効果は分野全体に波及し続けています。市場の自己強化型AIループはドットコムバブルを思い起こさせるが、不合理性は支払能力よりも長く続く可能性がある。

4/ 暗号通貨では、熱意は依然として静かです。10月10日のフラッシュクラッシュにより流動性は脆弱になり、$BTCと$ETHは狭いレンジで漂着した。1 MNAV を下回って取引されているデジタル資産国債は買い戻しを余儀なくされ、薄い市場に供給が増える可能性があります。

5/ 政策の確実性、貿易の明確性、流動性の修復は、11月に向けて引き続き主要な推進力となる。マクロフォグは続いています。今のところ、FRB、市場、仮想通貨はすべて羅針盤なしで動いています。

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