The Fed bertaruh pada buta huruf keuangan Anda. Pada tanggal 1 Desember, QT resmi berakhir. Pada tanggal 12 Desember, mereka mulai membeli T-Bills lagi (~$40B/bulan). Mereka menyebutnya "Pembelian Manajemen Cadangan." Saya menyebutnya apa adanya: QE siluman. Mereka mengubah label karena "Pelonggaran Kuantitatif" jajak pendapat buruk dengan pemilih yang membayar $ 8 untuk telur. Tapi mekanismenya bersifat biner: The Fed telah bergeser dari menekan rem menjadi diam-diam mengendurkan gas. Mereka menghibur pipa ledeng sebelum berita utama resmi "Money Printer Go Brrr" menjadi berita. Jika Anda menunggu Powell mengumumkan "Stimulus", Anda adalah likuiditas keluar.