Fed finansal okuma yazma bilginize bahis yapıyor. 1 Aralık'ta QT resmen sona erdi. 12 Aralık'ta tekrar T-Bills satın almaya başladılar (~$40B/ay). Buna "Rezerv Yönetimi Satın Alımları" diyorlar. Ben ona olduğu gibi koyuyorum: Gizli QE. Etiketi değiştirdiler çünkü "Nicel Yumuşalama" yumurta için 8 dolar ödeyen seçmenler arasında kötü oy alıyor. Ama mekanikler ikilidir: Fed fren basmaktan gazı sessizce hafifletmeye geçti. Resmi "Para Yazıcısı, Go Brrr" manşetleri haber olmadan önce tesisatı yeniden tesisata dönüştürüyorlar. Powell'ın "Stimulus" duyurmasını bekliyorsanız, çıkış likiditesisiniz.