Ketakutan adalah kelas aset. Dan Wall Street panjang. Pemegang jangka pendek baru saja memuntahkan kerugian terealisasi $1 Miliar. Penjualan panik. Kapitulasi emosional. Tidak ada tesis. Sementara itu, Saylor dan Tom Lee turun tangan dan membeli gabungan $1,4 Miliar. Mereka tidak membeli karena bagan terlihat "aman". Mereka membeli karena kepanikan Anda memberi mereka diskon yang seharusnya tidak mereka miliki. Jika Anda menjual minggu lalu, Anda tidak "mengelola risiko". Anda baru saja menyumbangkan posisi Anda kepada pemilik baru. Pelajari perbedaannya.

The Fed bertaruh pada buta huruf keuangan Anda. Pada tanggal 1 Desember, QT resmi berakhir. Pada tanggal 12 Desember, mereka mulai membeli T-Bills lagi (~$40B/bulan). Mereka menyebutnya "Pembelian Manajemen Cadangan." Saya menyebutnya apa adanya: QE siluman. Mereka mengubah label karena "Pelonggaran Kuantitatif" jajak pendapat buruk dengan pemilih yang membayar $ 8 untuk telur. Tapi mekanismenya bersifat biner: The Fed telah bergeser dari menekan rem menjadi diam-diam mengendurkan gas. Mereka menghibur pipa ledeng sebelum berita utama resmi "Money Printer Go Brrr" menjadi berita. Jika Anda menunggu Powell mengumumkan "Stimulus", Anda adalah likuiditas keluar.

"Siklus 4 Tahun" sudah mati. "Siklus Super" ada di sini. Bernstein, salah satu dari sedikit toko institusional yang benar-benar mendapatkannya: Mereka tidak menyerukan top. Mereka menyerukan $200 ribu pada tahun 2027. Mengapa? Karena pasar telah berubah secara struktural. Kami telah beralih dari "perjudian ritel siklus" ke "akumulasi institusional yang lengket." Model lama (Halving) mengandalkan guncangan pasokan. Model baru (Super Cycle) mengandalkan Dominasi Likuiditas. Siklus belum berakhir. Itu tumbuh begitu saja. Jangan biarkan nostalgia membuat Anda kehilangan posisi Anda.