Morgan Stanley: Google menghabiskan CAPEX dua kali lebih banyak untuk Nvidia tahun ini daripada yang dilakukan untuk TPU. "Sejauh keberhasilan Google di sisi LLM, kami pikir Nvidia telah mendapatkan pangsa di Google tahun ini. Dengan Google menghabiskan sekitar $ 20 miliar atau lebih untuk Nvidia vs. pengeluaran di remaja untuk TPU. Itu akan bergeser kembali tahun depan sampai tingkat tertentu, tetapi kami tidak mengharapkan pertumbuhan menjadi winner-take-all. Untuk saat ini, kami tidak berpikir Gemini menyalip GPT-5 sebagai model terkemuka berarti pesaing akan melambat, seperti yang telah kami dengar berkali-kali dari para pemimpin di industri teknologi betapa pentingnya perlombaan ini, dan kami berharap itu akan tetap kompetitif - terutama karena undang-undang penskalaan tampaknya utuh. Konon, jika pangsa pasar persaingan terpengaruh, begitu pula kemampuan mereka untuk mengumpulkan uang untuk terus berinvestasi."