Morgan Stanley: Google витратила вдвічі більше капітальних витрат на Nvidia цього року, ніж на TPU. "Щодо успіху Google на стороні LLM, ми вважаємо, що Nvidia цього року збільшила частку в Google. Google витрачає близько $20 млрд на Nvidia порівняно з витратами лише на TPU. Наступного року це частково повернеться, але ми не очікуємо, що зростання буде вирішальним. Поки що ми не вважаємо, що випередження GPT-5 як провідної моделі Gemini означає, що конкуренти сповільняться, адже ми неодноразово чули від лідерів технологічної індустрії, наскільки важлива ця гонка, і очікуємо, що вона залишатиметься конкурентоспроможною — особливо враховуючи, що закони про масштабування, здається, залишаються незмінними. Втім, якщо частка ринку конкурентів постраждає, то й їхня здатність залучати кошти для подальших інвестицій постраждає.»