1/ Satu minggu lagi, depeg stablecoin lainnya. Kali ini @yalaorg's $YU, stablecoin CDP yang didukung BTC.

2/ $YU dieksploitasi pada bulan September, ketika penyerang mendapatkan akses pencetakan yang tidak sah karena kesalahan implementasi jembatan. Penyerang mencetak sekitar 30 juta $YU dan membuang sekitar 7,7 juta di antaranya seharga 1.635 ETH, dan kemudian memindahkannya melalui Tornado Cash.

3/ Stablecoin dihapus selama insiden tersebut. Namun, jaminan dari tim, termasuk janji untuk menjunjung tinggi tingkat penebusan 1:1 dan membakar semua kelebihan $YU yang beredar, memulihkan likuiditas dan membantu pasar mendukung pemulihan.

4/ Depeg baru-baru ini dapat ditelusuri langsung ke eksploitasi September. @yieldsandmore dan detektif onchain lainnya melihat bagaimana dompet 0x819(...)1e9c, alamat yang digambarkan sebagai "jauh ke dalam Yala" memanfaatkan kepemilikan terkait Yala mereka dan PT-nya untuk meminjam USDC sebanyak mungkin melalui pasar Frontier YALA Euler, mendorong pemanfaatan pada 100% dan suku bunga ke dua digit tinggi%.

5/ Ini menimbulkan kecurigaan tentang dukungan sebenarnya dari stablecoin. Jika YU didukung 100%, mengapa posisi ini tetap terbuka dan membayar suku bunga setinggi itu? Mengapa menguras likuiditas yang tersedia di rantai EVM dan Solana, terutama dalam bulan yang sudah kaya akan krisis stablecoin?

6/ Perhatikan juga bahwa $YU sekarang diperdagangkan pada $0,95 di Solana, dengan hanya 4 USDC yang tersisa di kumpulan likuiditas utama, dan $0,68 di Ethereum. Meskipun demikian, posisi leverage di Euler tidak berisiko dilikuidasi, karena penggunaan oracle 1:1 yang dikodekan keras.

7/ Peristiwa hari ini sekali lagi menekankan prinsip yang telah menjadi inti dari kripto sejak hari ke-1. Jangan percaya, verifikasi. Yala menampilkan tab transparansi di situs webnya, yang, bagaimanapun, memberikan sedikit utilitas selain menampilkan beberapa angka utama: rasio agunan 175,34% dan cadangan USDC $0,0801, bahkan tanpa pengesahan pihak ketiga atau perincian cadangan.

8/ Sementara kami menunggu tim Yala untuk membahas acara baru-baru ini, kami sudah dapat menarik beberapa kesimpulan. Apa yang benar-benar rusak di sini tidak hanya terbatas pada YU; itu adalah kebiasaan yang lebih luas untuk meminta pengguna untuk mengambil "jaminan penuh" atas keyakinan sementara solusi transparansi seperti Proof of Reserves ada.

9/ Dengan PoR, pengguna tidak perlu mengandalkan utas Twitter atau pesan Discord ketika tim menjanjikan dukungan 1:1, dan mereka juga tidak perlu bertanya-tanya apakah beberapa dompet orang dalam yang "dalam" diam-diam memakan kantong terakhir likuiditas nyata. Mereka dapat memverifikasi semua ini secara real time. PoR tidak dapat menghentikan eksploitasi atau keputusan risiko yang buruk ... Tetapi itu membuat keduanya terlihat dan, dengan ini, fakta yang dapat diverifikasi daripada jaminan tim, menegakkan patokan.