LES ENTREPRISES DE CRYPTO-HARDCOR RISQUENT UNE CONTAGION DU MARCHÉ Les entreprises de trésorerie crypto-hoarding (DAT), qui ont alimenté le rallye crypto de l'année dernière, menacent désormais les marchés plus larges alors que la pression à la vente augmente. Avec le Bitcoin en baisse de près de 50 % par rapport à son pic d'octobre, les DAT sans revenus pourraient être contraintes de vendre des cryptos pour financer leurs opérations, créant une "contagion narrative" qui pourrait effrayer les investisseurs. Les ventes récentes d'entreprises comme Ethzilla et FG Nexus montrent que le risque est réel. La chute des prix des actions des DAT et les sorties d'ETF pourraient pousser le Bitcoin vers 50K–55K $. Les entreprises vulnérables incluent Enlivex, Twenty One Capital et Evernorth, tandis que des entreprises mieux capitalisées comme The Smarter Web Company restent solvables, ayant évité des structures de dette risquées. Hughes appelle cela le "trade de l'Hôtel California" : facile de s'enregistrer avec des avoirs en crypto, mais difficile de sortir sans faire s'effondrer le marché.