En moyenne, les actifs totaux détenus par la Fed ont diminué d'environ 30 milliards de dollars par mois en 2025 ; de plus, la monnaie en circulation augmente d'environ 4 milliards de dollars par mois. Donc, lorsque la Fed commence à réinvestir dans des T-bills, c'est pour stabiliser le côté actif du bilan. Cela n'ajoutera pas de liquidité au marché ; ce n'est pas du QE, et cela n'augmentera pas le solde des réserves.

Donc, la Fed doit probablement acheter entre 30 et 35 milliards de dollars juste pour maintenir le niveau des actifs, et si elle veut augmenter les réserves pour stabiliser les taux d'intérêt au jour le jour, probablement de 10 milliards de dollars supplémentaires.