Les AMM sont positionnés comme des refuges sûrs sur le marché monétaire. La volatilité inhérente signifie en réalité qu'ils peuvent rapidement devenir des gouffres à profits. Le livre de commandes de structure de terme (TSOB) de Rheo fixe le prix du crédit par le temps, et non par l'utilisation, pour permettre une découverte organique des taux DeFi. Voici comment... - Les prêteurs soumettent des courbes de rendement avec des échéances et des taux d'ancrage. - Chaque ancre définit la taille prêtable à cette échéance spécifique. - Le livre peut partiellement remplir n'importe quelle ancre à mesure que la demande arrive. - De manière cruciale, les échéances manquantes sont tarifées en interpolant entre les points d'ancrage. Un moteur offchain applique une interpolation linéaire par morceaux pour maintenir la continuité des prix. Le résultat : les prêteurs couvrent plus d'échéances avec seulement quelques ancres, et les emprunteurs voient toujours des taux lisses et continus sur toutes les maturités. Chaos du crédit → clarté