Aujourd'hui, j'ai discuté avec @dapanji_eth de l'écosystème Bonk, et certaines idées m'ont inspiré, même si elles sont teintées de subjectivité. Voici les conclusions : 1. Avant le Pump, une seule entité dominait parce qu'il manquait de véritables concurrents, alors que l'équipe de Bonk a de l'argent, du savoir-faire, une bonne visibilité et une base de soutien populaire (c'est en fait très similaire à l'histoire où opensea a été remplacé par blur). 2. Tom, par rapport à Alon, croit davantage à la pérennité de la blockchain ; chaque jour, en plus de développer des produits, il passe deux heures à interagir dans les tranchées, et au final, Tom est effectivement plus impliqué dans la communauté (récemment, cette vague d'interactions dans la communauté chinoise a également montré qu'elle suit de près les tendances). 3. Alon ne croit pas vraiment à la blockchain, ce qui se reflète dans son comportement plutôt orienté vers les intérêts ; que ce soit pour miner, vendre des Sols, ou émettre des tokens, il ne cherche pas à donner de la valeur, il se concentre sur le profit immédiat. 4. À long terme, je pense que la part de marché de Bonk sur Sol passera de 70 % à 90 %. Si l'on transforme ces points de vue en thèse d'investissement : 1. Si vous croyez que la blockchain va devenir de plus en plus prospère, investissez massivement dans Bonk et GP. 2. Si vous n'êtes pas sûr qu'il y aura encore de la prospérité sur la blockchain, voire que vous êtes pessimiste à son égard, alors investissez dans Bonk, vendez à découvert Pump, pour profiter de la "mauvaise évaluation des prix". Actuellement, la capitalisation boursière de Pump est encore près de deux fois celle de Bonk, ce choix me semble être une opportunité d'arbitrage évidente. (Je ne m'attends pas du tout à ce qu'Alon mette de l'argent pour faire monter le prix de Pump, il y a eu beaucoup d'émissions de tokens Pump, le marché est tellement lourd, et il n'y a pas suffisamment de positions courtes pour les faire exploser, même les revenus des protocoles ne sont pas utilisés pour donner de la valeur, alors espérer qu'ils dépensent de l'argent pour faire monter le prix et donner de l'argent aux haussiers ?) Mon choix personnel est le 2, car je pense aussi que l'engouement pour l'émission de tokens Pump a effectivement concentré l'attention des fonds à court terme, et avec la fin de cet engouement, l'ensemble du secteur va connaître une correction. La photo ci-dessous montre l'évolution du ratio après l'émission de tokens Pump/Bonk, si c'est un gros altcoin nouvellement listé, je vous demande, êtes-vous short ?