Bitcoin, en mi opinión, se ha negociado cada vez menos como "beta de oro" y más como una "operación de Trump". El discurso arancelario + la retórica proteccionista ha empujado al capital en busca de seguridad en medio de vientos en contra geopolíticos hacia el oro, mientras que la adopción de las criptomonedas por parte de Trump ha vinculado a BTC más estrechamente a esa narrativa. Un lastre subestimado hoy, pero un viento de cola potencial si la narrativa cambia.

En todo caso, el indulto de hoy de Trump solo ha hecho que esta dinámica sea más explícita. Los mercados ven cada vez más a BTC a través de una lente política, y la presión sobre esta narrativa está aumentando