el pensador más importante en IA, en mi opinión, es este joven de 23 años. Leo Aschenbrenner. Ha tenido más razón, tanto en un sentido predictivo comprobable como en un sentido de mercado que prácticamente cualquier otra persona. y lo más importante, no es un agorero de la IA, no es un e/acc, sino más bien una tercera cosa secreta.

en el ensayo de 165 páginas (en realidad, más de un libro) predice que obtendremos una IA recursivamente auto-mejorada para 2027, lo que llevará a una implosión de inteligencia y AGI. cree que la IA se convertirá en una cuestión de seguridad nacional y que Estados Unidos no tiene más remedio que vencer a China. cree que tendremos agentes de pleno derecho en 2026. cree que los esfuerzos de IA serán y deben ser nacionalizados. Él cree que construiremos centros de datos de un billón de dólares antes de que termine la década. cree que la IA usará el 20% + de la electricidad de EE. UU. para 2030. gran parte de su análisis se basa simplemente en extrapolar líneas rectas hacia el futuro (computación, FLOP, capacidades de modelo). La cuestión es que esto se ha mantenido totalmente.

Daniel Reeves en esta publicación analiza las predicciones de Leo y encuentra que a pesar de que solo llevamos 1 año en su línea de tiempo de "una década por delante", sus predicciones se mantienen hasta ahora. en el último año, el CAPEX de IA se ha expandido drásticamente. Stargate es un proyecto planificado de $ 500 mil millones. a mitad de camino por sí solo. Leo pensó que el CapEx de IA podría alcanzar el 3% del PIB. El CapEx de hiperescalador saltó de $ 239 mil millones en 2024 a $ 368 mil millones según GS y se proyectó en $ 432 mil millones en '26. Según la reseña del libro de Reeves 1 año después, parece que Leo está dando en el blanco.

/ reanudar hilo así que después de escribir su manifiesto, Leo no se durmió en los laureles. recaudó aproximadamente $ 1 mil millones para un fondo de cobertura centrado en apuestas asociadas a AGI en el segundo semestre de 2024. Hizo apuestas en fabricantes de chips (Intel), negocios relacionados con centros de datos (Broadcom, Applied Digital), neonubes (Core Weave, Iris Energy, Core SCI) y servicios públicos (Vistra, Talen Energy, EQT Corp) se negó a dejarse sacudir por el momento "deepseek" que aterrorizó a muchos inversores en IA a principios de 2025 Imprimió un rendimiento del 47% en la primera mitad del año

En particular, tenía una enorme posición de llamada de inteligencia en el fondo. Intel, normalmente una acción para dormir, se disparó en septiembre cuando se supo que el gobierno de EE. UU. tomaría una participación en la compañía. Algunas de sus otras posiciones absolutamente impresas: - IREN: 6x YTD - CRWV: 3,5x YTD - APLD: 4.3x YTD no conocemos específicamente sus rendimientos, ya que estamos adivinando en función de sus precios de ejercicio de 13F e Intel, pero supongo que su AUM supera los $ 2 mil millones hoy, y creo que ha subido más del 100% en 2025 hasta ahora. probablemente uno de los HF con mejor desempeño en el planeta este año, especialmente la escala a la que está operando.

lo que me gusta de Leo es que está haciendo todo en público. Escribió su punto de vista y luego, sin experiencia en administración de dinero, recaudó un fondo y puso capital detrás de sus convicciones. compare esto con las personas que llaman a la "burbuja de IA". ¿cuántos de ellos son realmente IA neta corta? ¿cuántos recaudaron un fondo para vender en corto a la IA? No puedo nombrar uno. Escribir sus puntos de vista es una cosa, pero poner todo su patrimonio neto y apostar toda su reputación en el comercio es otra. era "obvio" en ese momento que después del lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022 que la IA sería un tema enorme, pero ¿cuántas personas realmente actuaron en esto? personalmente, tengo una gran posición concentrada en uno de los nombres de su fondo, y saber que Leo estaba en el comercio me ayudó a darme la convicción de permanecer en él, incluso cuando el mercado trató de sacudirme (momento de búsqueda profunda, datos del censo, etc.). También recogí IREN y APLD después de verlos en sus presentaciones 13F.

A veces, en tu carrera, solo tienes que hacer una gran cosa muy bien y luego aplicar la cantidad correcta de influencia a esa idea. Leo es uno de los mejores ejemplos de esto que hemos visto en mucho tiempo. veremos si puede mantener su ritmo vertiginoso, pero de cualquier manera, es una de las historias más interesantes en la administración del dinero que he encontrado en mucho tiempo y estaré observando con atención.