ETH (+880 pbps) y SOL (+640 bps) avanzan con BTC solo +130 bps en el día. Si asumimos que Back/whale vendió 50k BTC, el mercado pudo absorber casi $ 6 mil millones de BTC en 24-48 horas. Si bien la demanda/flujos de CTC son reales e insensibles al precio, y la naturaleza extrabursátil de esta venta suaviza un poco los descensos, esto finalmente impulsó una gran demanda. Además, no es descabellado suponer que Galaxy, al tener total visibilidad de la ejecución, habría conservado el último clip, ya que efectivamente crearon los downticks/fondo local. Si bien tienen un balance sustancial para almacenar este riesgo, espero que el último clip (10-30%) se filtre en los próximos días. Vimos una dinámica similar el año pasado cuando el gobierno alemán vendió su BTC: gran parte de esto llegó a los libros de las contrapartes con un horizonte de tiempo más corto / manos más blandas y tomó algún tiempo para que ese flujo se reciclara a través del mkt y encontrara un hogar a más largo plazo, lo que extendió el tiempo que pasamos en la mitad inferior del rango de verano. Todo esto significa que podríamos ver a BTC desplomarse durante una semana hasta que este riesgo se abra paso. Hasta entonces, creo que ETH y SOL continuarán con su rendimiento superior relativo. h/t @plur_daddy por hablar de estos puntos conmigo

Si aún no te queda mucho tiempo, este es el chapuzón que estás esperando. Tal vez obtengas 118-119, pero si baja sustancialmente, es probable que no tengamos suficiente fuerza real para eliminar 130+.

En el pasado, no he ocultado mi desdén por el famoso lema del chef Robinhood, "Cualquiera puede comerciar". Pero me doy cuenta de que solo ahora entiendo realmente lo que quiso decir. No todo el mundo puede convertirse en un gran trader; Pero un gran comerciante puede venir de cualquier parte.

Me pillaron en fuera de juego en esta jugada de SOL. Me perdí el titular de anoche y no reaccioné lo suficientemente rápido: corté la mayor parte de mi corto entre 147 y 152 (lo construí entre 143 y 147). Piensa en OPPs más interesantes para recortar en la línea.

Recargué mi corto de SOL alrededor de 143.3. El libro está actualmente 55% largo en BTC, 30% en corto SOL, 20% en corto neto alts (-35% vs +15%)

Resumen de la primicia del WSJ sobre el proceso de la presidencia de la Fed de Trump. 1. Los candidatos son Warsh, Hassett, Bessent, Malpass, Waller. 2. En las últimas semanas, Trump ha considerado nombrar un nuevo presidente tan pronto como en septiembre/octubre dado su descontento con Powell. 3. Parece que la historia de línea dura de Warsh lo está perjudicando. Hassett le dijo a la gente que no está interesado. Malpass tiene puntos de vista moderados, pero Trump no ve el aspecto correcto para la televisión (esto fue parte de la razón por la que eligió a Powell). Waller tiene atractivo táctico, pero Trump no lo conoce bien. 4. A pesar de que el artículo no lo establece inicialmente, al leer las opiniones y contrapuntos de cada candidato, salí con la sensación de que Bessent es el candidato más probable. Trump confía en él, es un profesional certificado y claramente está dispuesto a seguir la agenda de Trump. Este es un factor alcista para el mercado.

Gran publicación de @Cheshire_Cap sobre si BTC está listo para superar los máximos. Para construir sobre esto, dos factores alcistas que estoy analizando son: 1. Pura fortaleza de BTC desde el fondo sin signos de fatiga hasta ahora. Este grind up curvilíneo (consolidación hacia arriba) me recuerda a finales de octubre / principios del 23 de noviembre. 2. Los puntos de datos emergentes sobre la reacción de la Fed funcionan, con el mensaje de Powell a Trump de que lograr acuerdos comerciales ayuda a despejar el camino para un recorte de tasas, ya que eso reduciría la incertidumbre en torno a la inflación impulsada por los aranceles. Y luego dos factores que apoyan que BTC permanezca en el rango: 1. La recarga de TGA entra en escena cuando se termina el BBB y eleva el techo de la deuda, lo que sería un lastre para la liquidez. He hecho un análisis más profundo sobre esto y lo publicaré en los próximos días. 2. Un argumento a favor de la importancia de la estacionalidad más es que BTC está siendo impulsado por grandes compradores, incluidas empresas de tesorería y entidades misteriosas (posiblemente capital de Oriente Medio y Asia). Es posible que los ejecutivos de estas entidades se tomen un tiempo libre durante el verano y estén menos comprometidos durante la ventana pico de vacaciones. Muchos nativos han estado vendiendo en el rally, por lo que si estalla, habrá una persecución significativa. Permaneciendo en el rango está el caso central. El factor X en la ruptura a corto plazo es el nivel de agresión y el nivel de pólvora que estas grandes entidades están dispuestas a poner sobre la mesa aquí. No tenemos mucha visibilidad, así que todo lo que podemos hacer es jugar con las probabilidades.

Visión discrecional, cartera cuantitativa para brypto temático largo/corto Probablemente sea uno de los artículos "más difíciles" de escribir (problema de habilidad para mí), pero escribo para subir de nivel, así que tengo que intentarlo como de costumbre dando acceso a algunos que RT Ref @macrocephalopod @__paleologo

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Sabemos exactamente dónde se esconden los llamados "$HYPE más largos". Son un blanco fácil. No los vamos a sacar (¡Liquidar!), al menos por ahora. Pero no queremos más depósitos o puentes hacia un HyperEVM. ¡Gracias por su atención a este asunto!